PDF《安泰科技股份有限公司201 6 年度第一》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 较大影响. ? 出口环节贸易政策风险.安泰科技出口收入占比 约30%,贸易摩擦易对公司经营业绩产生影 响, 对公司产品海外市场波动及汇率风险保持 关注. ? 经营业绩较差.安泰科技期间费用率整体偏高, 对利润侵蚀较大;

另外,公司近年来进行产业整 合,涉及的无效资产处置产生相应的非经营性损 失,计提大量资产减值损失,造成经营收益连续 为负. 评级关注 ? 与控股股东资产置换事项实施情况.安泰科技目 前已启动高品质特钢板块与控股股东稀土资源的 资产置换,资产估值合理性以及置入稀土资源与 目前磁性材料板块的协同效应有待考察. ? 涉诉事项进展.安泰科技部分业务及股权交易涉 及诉讼纠纷,其中与中通银莱股权纠纷涉案金额 较大,公司根据一审判决结果确认预计负债 1.00 亿元.目前公司已向北京市第一中级人民法院提 起上诉,新世纪评级持续关注涉诉事项进展. ? 未来展望 通过对安泰科技及其发行的本期中票主要信用风 险要素的分析,本评级机构维持公司主体 AA 信 用等级,评级展望维持稳定;

认为本期中票还本 付息安全性很高, 并维持本期中票 AA 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 安泰科技股份有限公司

2016 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照安泰科技股份有限公司

2016 年度第一期中期票据(简称

16 安泰科 技MTN001 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据安泰科技提供的经 审计的

2018 年财务报表及相关经营数据,对安泰科技的财务状况、经营状况、 现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析, 并结合行业发展趋势等方面 因素,进行了定期跟踪评级. 该公司于

2016 年11 月在中国银行间债券市场交易商协会注册了

8 亿元中 期票据发行额度,并于同月发行完毕.公司

2010 年以来共计发行

2 期公司债 券和

1 期中期票据,发行规模合计为

16 亿元,其中仅

16 安泰科技 MTN001 尚处于存续期,截至目前付息情况正常,如

图表

1 所示.

图表 1. 公司

2010 年以来注册发行债务融资工具概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 发行时间 注册额度/注册时间 本息兑付情况

11 安泰

01 6.00 3+2 年6.40

2011 年11 月10 亿元/2011 年9月已到期兑付

12 安泰债 4.00

5 年5.50

2012 年7月已到期兑付

16 安泰科技 MTN001 6.00

3 年3.60

2016 年11 月8亿元/2016 年11 月 正常付息 资料来源:Wind(截至

2019 年3月末) 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美 国单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成 现实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情 况下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻, 短期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目 标区间内运行;

中长期内, 随着我国对外开放水平的不断提高、 经济结构优化、 产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经济的基本面有望长期 向好并保持中高速增长趋势.