PDF《五大险企投资能力比拼：国寿总投资收益率垫底》

2018 年中国平安保险资金投资组合的净 投资收益率为5.2%, 较2017年下降 0.6个百分点, 主要受权益资产分红 收入下降及投资规模增加的影响;

总投资收益率为3.7%, 较2017年下 降2.3个百分点. 中国太保

2018 年年报称, 主要 原因是受权益市场下行影响, 公允 价值变动损失增加所致, 投资资产 总投资收益率为4.6%, 较2017年下 降0.8个百分点;

集团投资资产净投 资收益率 4.9%, 较2017 年下降 0.5 个百分点. 新华保险的年报称,

2018 年实 现总投资收益率4.6%, 较2017年下 降0.6个百分点, 总投资收益率减少 的主要原因是资本市场波动;

净投 资收益率为5.0%. 中国人保

2018 年保险资金的 总投资收益率4.9%, 较2017年下降 1.1 个百分点;

净投资收益率 5.5%. 总投资收益率 4.9%成为投资收益 率最高的公司.

3 月25 日, 在中国人保集团举 行的2018年业绩发布会上, 人保资 产总裁王颢透露, 公司坚持价值投 资, 以长期股权投资为战略布局, 不过其投资收益难免受到市场波 动的影响, 去年二级市场投资出现 了一些浮亏, 这也是包括人保在 内, 保险行业共同面临的一个较大 的潜在风险. 作为中国资本市场最大的机构 投资者, 中国人寿2018年末的投资 资产达3.1万亿元, 较2017年年底增 长了12.7%.据其年报披露,

2018 年中国人寿实现总投资收益率为 3.28%, 成为A股五家上市保险公司 中总投资收益率最低的公司. 据中国人寿的年报显示, 其截 至2018年12月31日具体的投资资 产方面的配置为: 定期存款余额为 5593.41亿元, 占比18.01%;

债券余 额13098.17亿元, 占比42.18%;

债 权型金融产品3512.76亿元, 占比 11.31% ;

其他固定到期日投资1867.88 亿元, 占比 6.01%;

股票 1786.99亿元, 占比5.75%;

基金为 1062.95亿元, 占比3.42%;

银行理 财产品328.54亿元, 占比1.06%;

其 他权益类投资1068.21亿元, 占比 3.44%;

投资性房地产97.47亿元, 占比0.31%, 现金及其他为624.91 亿元, 占比2.01%;

联营企业和合营 企业投资2016.61亿元, 占比6.5%. 记者注意到, 虽然去年股票 市场大幅下跌, 不过中国人寿持 仓水平并未明显下调. 据了解, 其债券配置比例由 2017年底的43.15%变化至42.18%, 定期存款配置比例由2017年底的 16.31%提升至18.01%, 股票和基金 ( 不包含货币市场基金 ) 配置比例由 2017年底的9.72%变化至9.03%, 债 权型金融产品配置比例由2017年底 的10.95%提升至11.31%. 对此, 中国人寿解释称, 受基金 分红下降的影响, 净投资收益率较 2017年下降0.27个百分点, 为4.64%;

受股市大幅下跌影响, 公司总投资收 益为 951.48 亿元, 较2017 年减少 410.16亿元, 总投资收益率为3.28%, 较2017年下降1.88个百分点. 险资投资收益整体下降 受累二级市场 建立 数字光大 云缴费 试验田 虽然五家A股上市险企2018 年的投资收益比

2017 年表现差 一些, 但是整体看好2019年. 王颢表示,去年公司提出2019 年重大的投资任务, 就是化 解权益收益的风险.从目前的 情况来看,

2018 年在二级市场上 投资的权益资产浮亏风险已经 全部化解, 而且略有盈利.2018 年在二级市场结构上的布局为 今年能够在较短时间内全面化 解风险打下了很好的基础. 王颢称,

2019 年市场的投资 机会应该比

2018 年更加充满挑 战.从2019 年来看, 一季度的表 现优于去年年末对今年的整体 判断, 同时有一些对 A 股市场影 响比较大的因素、 风险在逐步消 化.比如中美贸易摩擦的进一 步冲击, 边际效应在减弱.同时 我们也相信中美贸易摩擦能够 取得一个相对比较好的结果. 政策层面有利于市场更好发展 的政策频出, 制度层面上对资本 市场交易制度也有一些完善, 包 括科创板的推出让创新型小企 业和民营企业下一步有了新的 生存发展空间. 中国太保首席投资官邓斌 表示, 中国太保坚持对于股票 或基金大类资产配置的方向, 短期会有一些战术性调整, 但 不是主要的操作方向, 主要的 投资策略仍是拉长久期, 配置 长期国债. 邓斌表示,中国太保最关注的问题不是一年期间的市场 变化, 而是大类资产长期的战 略配置, 这个长期是指穿越周 期的. 他表示, 股票仍然是遵循战 略资产配置的长期方向, 作为大 类资产配置, 股票有一个基本定 位, 这个定位不会因为一年或者 一个季度对于股票市场的观测而 产生重大的变化. 某资深保险资管人士认为,