PDF《江西高速公路投资发展（控股）有限公司 跟踪评级分析报告》

公路、桥梁收费 及养护管理、房地产开发、对公路及桥梁的投 资等. 截至

2008 年底,江西高速本部资产总额 114.45 亿元,所有者权益 78.62 亿元;

2008 年 公司本部实现主营业务收入 0.11 亿元,投资收 益5.76 亿元,净利润 4.14 亿元;

经营活动产生 的现金流量净额-1.91 亿元. 截至

2008 年底, 赣粤高速资产总额 121.69 亿元,所有者权益(含少数股东权益)77.11 亿元;

2008 年赣粤高速实现营业收入 30.86 亿元, 净利润 11.91 亿元. 截至

2009 年3底,赣粤高速资产总额 127.24 亿元,所有者权益(含少数股东权益) 81.38 亿元;

2009 年1~3 月赣粤高速实现营业 收入 7.39 亿元,净利润 2.62 亿元. 公司注册地址:南昌市省府大院西二路12 号;

法定代表人:蒲日新.

二、经营管理分析 1.行业概况 高速公路行业的盈利水平与经济发展程度 息息相关.2008年中国国内生产总值为300670 亿元,同比增长9.0%,受经济危机影响增速同 比下降4个百分点.2008年中国新建高速公路 6433.00公里,总里程达到6.03万公里,仅次于 美国位居世界第二位.截至2008年底,全国民 用汽车保有量6467万辆,同比增长13.5%,其中 私人汽车保有量和民用轿车保有量分别为4173 万辆和2438万辆, 分别同比增长18.1%和24.5%. 2008年全国完成公路货物输送量和货物周转量 分别为181.7亿吨和12998.8亿吨公里, 分别同比 增长10.9%和14.5%;

完成公路旅客输送量和周 转量分别为220.7亿人和7778.6亿人公里,分别 同比增长7.6%和9.8%.2009年1~2月全国完成 公路货物输送量和货物周转量分别为28.44亿 吨和2086.53亿吨公里,分别同比增长8.20%和13.20%;

公路客运量和客运周转量分别为39.02 亿人和2248.32亿人公里,分别同比增长9.90% 和9.70%.

2008 年,江西省着力加大交通基础设施建 设,全省公路投资完成 178.36 亿元,新增高速 公路

110 公里,在建高速公路达到

823 公里,

2008 年底,通车里程达到

2316 公里,路网不 断完善.

2008 年公路运输完成客运量 3.99 亿人 次、旅客周转量 226.83 亿人公里、客运量 3.31 亿吨、货运周转量 264.74 亿吨公里,较2007 年平稳增长. 2008年11月5日, 国务院常务会议部署实施了 扩大内需、促进经济增长的十项措施,明确到 2010年年底,投资4万亿加快基础设施建设,拉 动经济增长的政策措施;

同时根据交通运输部 规划,2009-2010年交通固定资产投资规模计划 年均达到1万亿左右. 2008年12月18日,国务院印发了关于实施 成品油价格和税费改革的通知, 决定从2009年1 月1日起实施成品油税费改革,取消公路养路 费、公路运输管理费、公路客货运附加费等六 项收费;

同时,将汽油消费税单位税额由每升 0.2元提高到1元,柴油消费税单位税额由每升 0.1元提高到0.8元. 燃油税的征收将可能增加公路运输成本, 抑制人们的出行欲望并导致客货流转移到其他 运输方式.但另一方面,燃油成本的上升将使 跟踪评级分析报告 江西高速公路投资发展(控股)有限公司

4 得高速公路的节油优势得到明显体现,部分车 辆会从普通公路分流到高速公路上来.未来, 随着中国拉动经济增长措施效果的逐步显现, 以及高速公路网建设的不断推进,高速公路行 业发展前景良好. 2.经营分析 公司经营的核心业务是高等级公路投资、 建设、经营和管理. 公司本部的经营规模很小,其利润主要来 源于对控股子公司赣粤高速的投资收益.2008 年赣粤高速归属于母公司的净利润为 10.96 亿元,公司本部按持股比例 51.98%获得投资收益 5.70 亿元,占2008 年全部投资收益的 98.96%. 以下生产经营分析以对赣粤高速为主.