PDF《2019 年江苏省政府专项债券（七期）》

2 地方政府专项债券信用评级

2019 年江苏省政府专项债券(七期)信用评级 财政收入增速持续放缓,土地出让收入增速或持续下行,地区分化加剧.受经济下行影响,2018 年全国实现一般公共预算收入 18.34 万亿元,同比增长 6.2%,其中中央和地方一般公共预算本级收入 分别同比增长 5.3%和7.0%,财政收入增速持续放缓.2018 年,全国推地力度仍较大,全国政府性基金 收入同比增长 22.6%,增速有所回落.未来短期内,全国经济仍面临下行压力,在积极财政政策将加力 提效导向下,减税降费力度亦将加大,预计

2019 年全国一般公共预算收入增速或将继续回落.政府性 基金收入方面,2018 年底中央经济工作会议重申 房住不炒 ,构建房地产市场健康发展长效机制,同时 因城施策、分类指导 ,预计房地产调控政策虽然稳中有松,但整体仍将偏紧,叠加房价调增预期、 居民观望情绪加重,房企购地需求或将持续回落,预计

2019 年全国土地出让收入仍将保持较大规模, 但增速将持续下行,尤其是部分三四线城市的土地增收压力将明显加大. 表1:近期中央出台的与宏观经济调控和政府债务管理相关的政策文件 发布时间 政策名称 政策主要内容

2018 年2月《关于进一步增强企业债券服务实体经 济能力严格防范地方债务风险的通知》 (发改办财金〔2018〕194 号) 纯公益性项目不得作为募投项目申报企业债券,涉及的财政 支持资金需综合考虑地方财力,并纳入预算;

信用评级机构 不得将申报企业信用与地方政府信用挂钩

2018 年3月总理政府工作报告 省级政府对本辖区债务负总责, 省级以下地方政府各负其责, 积极稳妥处置存量债务. 健全规范的地方政府举债融资机制;

2018 年安排地方专项债券 1.35 万亿元,比去年增加 5,500 亿元,优先支持在建项目平稳建设

2018 年3月《关于印发的通知》 (财预 〔2018〕28 号) 遵循自愿原则推进棚改债发行, 实现项目预期土地出让收入、 专项收入与融资自求平衡;

债券期限原则上不超过

15 年,可 适当延长;

在专项债务限额内可发行棚改债偿还到期债券

2018 年3月《关于做好

2018 年地方政府债务管理工 作的通知》 (财预〔2018〕34 号) 合理确定分地区地方政府债务限额,项目收益与融资自求平 衡债券可积极可用上年末专项债务未用限额;

及时完成存量 地方政府债务置换工作;

加快实现地方政府债券管理与项目 严格对应,稳步推进专项债券管理改革;

健全地方政府性债 务风险评估和预警机制

2018 年3月《关于规范金融企业对地方政府和国有 企业投融资行为有关问题的通知》 (财金 〔2018〕23 号) 从严格资本金审查、还款能力评估,规范投资基金及资产管 理业务、授信审批、中介服务等方面,规范金融企业与地方 政府、地方国企的投融资行为,防范和化解地方债务风险

2018 年5月《关于做好

2018 年地方政府债券发行工 作的意见》 (财库〔2018〕61 号) 加强地方债发行计划管理,其中按照申请发债数与到期还本 孰低原则 借新还旧 债券;

合理设置地方债期限结构,增 加了公开发行债券的期限品种;

同时提出进一步完善信息披 露、促进投资主体多元化、加强债券资金管理等要求

2018 年8月《关于做好地方政府专项债券发行工作 的意见》 (财库〔2018〕72 号) 取消专项债券期限比例结构限制;