PDF《9 月电力生产有所放缓,黑臭水体治理需求有望》

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2018 年10 月22 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 谭倩 S0350512090002 0755-83473923 联系人 : 赵越 S0350116090018 0755-23936132 zhaoy01@ghzq.

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9 月电力生产有所放缓, 黑臭水体治理需求有望 持续释放 ――环保及公用事业行业周报 最近一年行业走势 行业相 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 公用事业 -12.3 -16.7 -37.5 沪深

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9 月电力生产有所放缓.国家统计局发布

9 月份能源生产情况,9 月 份发电量

5483 亿千瓦时, 同比增长 4.6%, 增速环比降低 2.7 个百分 点.1-9 月份发电量同比增长 7.4%,增速较 1-8 月份回落 0.3 个百 分点.发电增速下降的主要原因是天气及中秋假期影响,全社会用 电需求有所降低.分发电类型看,9 月份除风电发电量同比大幅增长 13.5%外,其余品种发电量同比增速均较

8 月份有所放缓,火电、水电、核电及太阳能发电量同比增速分别回落 2.

3、7.

4、4.1 和9.3 个百分点. 黑臭水体治理需求持续释放. 近日住建部、 生态环境部联合发布 《城 市黑臭水体治理攻坚战实施方案》 ,提出到

2018 年底直辖市、省会 城市、计划单列市建成区黑臭水体消除比例高于 90%,到2019 年底 其他地级城市建成区黑臭水体消除比例显著提高,到2020 年底达到 90%以上.截至目前,全国地级及以上城市建成区

2000 多个黑臭水 体开工率超过 90%,36 个重点城市建成区基本消除了黑臭水体.但 黑臭水体反弹问题依然存在,文件提出 2018-2020 年将每年开展一 次地级及以上城市黑臭水体整治环境保护专项行动,以保持黑臭水 体治理长期有效.我们认为,这是我国首个涉水攻坚战具体实施方 案,在黑臭水体整治专项行动下,黑臭水体治理项目需求将有望持 续释放,建议关注相关标的环能科技、国祯环保等. 维持公用环保行业 推荐 评级. ? 本周重点推荐个股: 【华测检测】现金流优异,利润率重回上升通道. 【聚光科技】环境监测龙头,第三方运维服务较为成熟. 【国祯环保】区域环保龙头,拿单能力及运营能力强. -50.00% -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 公用事业 沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

2 ? 风险提示:大盘系统性风险;

政策风险;

公司项目推进进度不达预 期. 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2018-10-19 EPS PE 投资 代码 名称 股价

2017 2018E 2019E

2017 2018E 2019E 评级 300012.SZ 华测检测 5.98 0.08 0.16 0.23 74.75 37.38 26.00 增持 300203.SZ 聚光科技 19.73 0.99 1.24 1.46 19.93 15.91 13.51 买入 300388.SZ 国祯环保 7.46 0.64 0.57 0.83 11.66 13.09 8.99 买入 300425.SZ 环能科技 4.36 0.25 0.19 0.26 17.44 22.95 16.77 未评级 资料来源:Wind 资讯,国海证券研究所(其中环能科技已发报告为一年以上,此处盈利预测采用万德一致预期) 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分