PDF《推荐（维持） 美好生活家用电器系列：油烟不过脸的集成灶》

63 1.74 总市值(亿元) 11,946.15 2.05 流通市值(亿元) 10,868.72 2.54 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.31 28.04 0.26 相对表现 0.93 13.63 4.0 《【华创家电】行业回暖趋势延续,空调线上高 速增长――电商渠道

2019 年4月数据分析及总 结》 2019-05-15 《家用电器行业周报(20190513-20190519):加 征关税对家电出口影响有限,地产回暖有望推动 内销向好》 2019-05-19 《家用电器行业周报(20190520-20190526):美 好生活家用电器系列:穿越周期的厨电新秀洗碗 机》 2019-05-26 -32% -18% -4% 10% 18/06 18/08 18/10 18/12 19/02 19/04 2018-06-04~2019-05-31 沪深300 家用电器 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 家用电器

2019 年06 月02 日 家用电器行业周报(20190527-20190602) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号2目录

一、集成灶:市场规模成长迅速,竞争格局日益激烈.4

二、青岛海尔获北上资金加配.7

三、成本分析:原材料价格下行明显,家电盈利水平提升或成亮点.9

四、上周行情回顾.10

五、行业公告及新闻.11

(一)公司公告.11

(二)行业新闻.11

六、风险提示.12 家用电器行业周报(20190527-20190602) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号3

图表目录

图表

1 集成灶产品发展历程.4

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2 集成灶市场渗透率.5

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3 集成灶市场零售规模.5

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4 2018 年集成灶行业各品牌销量情况.5

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5 2017 年中国集成灶竞争格局(按销售量划分)6

图表

6 2017 年中国集成灶竞争格局(按销售额划分)6

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7 集成灶行业各销售渠道零销量比重情况.7

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8 线上集成灶分价格段零售量份额变化(7

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9 2018 年集成灶线上市场畅销 TOP5 机型价格及零售变动情况.7

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10 2019 年5月31 日沪股通前十大活跃个股.7

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11 2019 年5月31 日深股通前十大活跃个股

8

图表

12 2018 年初至今 MSCI 现有家电标的北上资金持股占比(8

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13 2018 年初至今 MSCI 新增家电标的北上资金持股占比(8

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14 家电各子板块成本拆分.9

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15 原材料钢结算价格走势图.9

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16 原材料铜结算价格走势图.9

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17 原材料铝结算价格走势图.10

图表

18 原材料塑料结算价格走势图.10

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19 2016 年年初至今家用电器指数与沪深

300 指数走势比较

10

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20 2019 年以来各行业涨跌幅比较(按申万分类)11 家用电器行业周报(20190527-20190602) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号4

一、集成灶:市场规模成长迅速,竞争格局日益激烈 集成灶 vs 传统分体式油烟机, 优势何在?集成灶是集吸烟机、 燃气灶以及配套部件 (消毒柜/电蒸炉/电烤箱/储物柜) 为一体的新型综合性厨房电器,具有抽油烟效果好、节能低耗环保、节省空间、性价比高等优点.对比传统分体式 油烟机,集成灶的优势在于:1)吸油烟能力强:吸烟孔距烟源近,相同吸力功率下拢烟能力和效果更佳,且油烟下 排,保证使用者不必吸入炒菜产生的油烟;

2)节省空间:传统油烟机悬挂于头顶上方,占用使用空间,挂得高吸油 烟效果差,挂得低容易撞头,集成灶既能节省头顶橱柜空间,又能充分利用灶台下方空间安装配套部件,使厨房空 间利用率更高;