PDF《地产走弱带动家电板块休整》

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cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 k 投资评级:中性(维持) 朱政 021-61680362 Email:[email protected] 执业证书编号:S1070512060002 股票名称 EPS PE 13E 14E 13E 14E 格力电器 3.32 3.82 10.04 8.70 美的电器 4.26 5.10 11.38 9.52 青岛海尔 1.40 1.61 12.89 11.25 老板电器 1.42 1.86 27.31 20.93 小天鹅 0.68 0.84 13.61 10.96 美菱电器 0.31 0.37 15.92 13.51 行业表现 数据来源:Wind 资讯 相关报告 地产走弱带动家电板块休整 ――家电周报

2013 第26 期 上周家电板块是调整幅度较大,主要因为地产基本面的走弱,短期看这种负 面因素还将持续压制板块,但我们认为目前时点经济无系统性风险的前提 下,家电企业也有望继续交出良好的业绩答卷,地产的扰动目前来看很难对 家电企业业绩产生实质影响,一季度依然是家电企业的投资窗口,建议关注 一线企业格力、美的、海尔、老板,以及改善型企业美菱、小天鹅. 要点 ? 市场回顾: 上周家电板块指数下跌 2.51%, 跑输沪深

300 指数 1.96 个百 分点,在申万一级行业中排名靠后.个股方面,桑乐金(+27.48%) 、九 阳股份 (+13.18%) 、 兆驰股份 (+6.12%) 涨幅靠前. 四川长虹 (-9.09%) 、 蒙发利(-7.00%) 、小天鹅 A(-5.92%)跌幅最大. ? 本期行业数据更新:

1、家电数据:1)冰箱:11 月份冰箱内销

336 万台,同比增长 3.8%,出口

175 万台,同比增长 25.7%.2)洗衣机:11 月份洗衣机内销

323 万台,同比增长 10.1%,出口

173 万台,同比下降 2.4%.3)液晶电视:据TCL 集团最新公告显示,12 月份 LCD 电视内 销124.8 万台,同比增长 0.69%,出口 86.37 万台,同比增长 43.27%. 据创维集团网站信息所示,12 月份创维液晶电视内销 101.26 万台,同 比下降 12%,出口 25.78 万台,同比增长 95%.

2、厨电数据:1)油烟 机:据中怡康数据显示,11 月份油烟机零售销量为 20.29 万台,同比增 长22.7%;

2) 燃气灶: 据中怡康数据显示

11 月份燃气灶零售销量为 23.24 万台,同比增长 18.6%.

3、原材料价格趋势跟踪:1)白电原材料:华 通交易市场数据显示最近一周内白电原材料价格略有浮动, 其中铜价环 比上涨 0.8%,铝价格、塑料价格与上周基本持平,钢材价格指数略向下 浮动.2)面板数据: 根据 DisplaySearch 数据及其点评,2014 年1月初

32 寸和

39 寸液晶电视 Open cell 面板价格再次出现下跌, 大尺寸 Open cell 面板价格仍持续走低

4、房地产行业运行数据:

2014 年1月第一周 (2013/12/30-2014/1/5) ,30 大中城市商品房合计成交面积 227.87 万平 方米,与上周相比下降 51.06%,同比下降了 17.85%.30 大中城市中,一 线城市商品房本周共计成交面积 47.86 万平方米, 环比下降 51.84%, 同 比下降 24%.二线城市商品房本周共计成交面积 124.56 万平方米,环 比下降 52.44%, 同比下降 24%. 三线城市商品房共计成交 55.44 万平方 米,环比下降 46.83%,同比增长 11%. ? 风险提示:系统性风险. 分析师 投资建议 证券研究报告 家电行业| 行业周报

2014 年1月7日重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券

2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1.上周市场回顾:5 2.行业数据点评:5 2.1 家电数据

5 2.1.1 空调

5 2.1.2 冰箱

7 2.1.3 洗衣机

8 2.1.4 液晶电视机

10 2.1.5 厨电

10 2.1.5.1 油烟机

10 2.1.5.2 燃气灶

11 2.2 原材料价格趋势跟踪

12 2.2.1 白电原材料