PDF《仁和药业》

1 位(南方所). 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自药品业务,收入占比7

8 .

4 3 % ;

健康相关产品业务,收入占比

2 1 .

5 7 % .公司毛利润主要来自药品业务,毛利占比6

7 .

7 8 % ;

健康相关产品业务,毛利 占比3

2 .

2 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入1

3 .

6 7 亿元,同比增长3

9 .

0 7 % ;

归属母公司所有者净利润

2 .

2 0 亿元,同比增长3

0 .

1 2 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

1 8 .

2 9 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长2

2 .

6 7 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率5

1 .

7 3 % ,同比下降了1

8 .

3 7 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1

6 .

0 6 % ,同比下降了1 .

1 1 个百分点;

净资产收益率2

5 .

1 2 % .报告期内,公司 所属行业板块加权平均毛利率4

1 .

3 1 % ,加权平均净利润率1

1 .

8 9 % ,加权平均净资产收 益率1

2 .

8 2 % . 投资亮点: ①改革渠道管理,优化终端,上半年业绩大幅增长;

②优质资产注入将丰富公司产品 线,形成新的利润增长点. 风险提示: ①近年连续的并购对其公司的整合能力提出了挑战;

. 主题/ 概念类型: 资产注入 近期刺激股价因素: 业绩增长、营销渠道改革初步完成. 投资者联系人: 姜锋 投资者联系

电话: 0791-83896755 董秘: 姜锋 办公地址 江西省南昌市洪城路国贸广场A区巨豪峰2601室 电话号码 0791-86496271 传真电话 0791-86496271 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.renheyaoye.com 董事长 肖正连

45 女 大专 总经理 曾雄辉

43 男 硕士 财务总监 彭秋林

47 男 大专 董事会成员: 刘新熙 独董

59 男 本科 肖正连 -

45 女 大专 夏际松 独董

77 男 郭月秋 独董

74 女 本科 梅强 -

50 男 本科 彭秋林 -

47 男 大专 姜锋 -

37 男 本科 谢友清 -

57 男 硕士 曹克 -

53 男 硕士 建立时间:

1996 员工人数

3811 股东人数

34060 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月11日| 股票代码:000650 仁和药业 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 2.11 6.03 7.10 3.46 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 17.42 24.72 30.38 18.18 相对价值 E(A>

E) 市值/利润总额 26.2 35.37 42.63 24.75 市盈率(倍) 26.2 35.37 42.63 24.75 可投资性百分比

60 总股数 (百万股) 220.11 250.11 350.14 525.21 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 12.65 11.51 39.58 61.71 净利润增长率(%) 79.12 135.92 36.35 35.50 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 8.06 17.06 16.66 13.96 长期债务/总资本(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 25.94 28.49 26.09 30.72 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 2.84 2.20 2.05 2.14 2.18 2.56 1.53 2.56 每股现金流量 0.07 0.18 -0.05 0.11 0.12 0.14 -0.01 0.32 每股净利润 0.19 0.09 0.11 0.17 0.17 0.09 0.01 0.58 每股核心业务利润 0.17 0.10 0.10 0.17 0.15 0.08 0.01 0.56 每股自由现金流 -0.00 0.15 -0.07 0.05 0.09 -0.07 -0.04 0.12 财务杠杆率(%) 160.14 151.06 152.23 148.54 138.23 170.05 160.55 154.74 市净率:高10.51 14.09 10.67 8.43 6.96 10.74 5.70 13.43 市净率:低8.04 8.74 8.47 6.71 5.27 6.23 3.94 6.71 市盈率:高39.66 50.44 36.92 30.79 25.67 35.20 29.06 49.05 市盈率:低30.35 31.29 29.29 24.50 19.44 20.42 20.09 24.50 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 465.62 590.32 488.99 645.73 531.70 616.72 380.67 2190.67 营业利润(百万元) 99.07 63.01 86.03 133.28 126.23 80.18 4.84 99.07 折旧(百万元) 0.00 18.44 -18.44 37.83 37.83 财务费用(百万元) -0.54 -1.10 -0.67 -0.53 -0.98 -1.15 -0.80 -2.83 利润总额(百万元) 102.33 63.19 86.16 138.99 131.40 87.66 16.90 390.67 所得税费用(百万元) 22.79 13.65 19.28 29.13 26.96 17.04 5.92 84.86 净利润(百万元) 79.54 49.54 66.88 109.85 104.44 70.62 10.98 305.81 核心业务利润(百万元) 69.75 53.73 65.99 107.58 97.44 60.35 7.16 294.48 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 278.69 284.15 238.24 257.97 299.12 668.17 411.54 257.97 流动资产(百万元) 1017.03 977.29 1110.92 1105.25 1115.84 1436.62 898.64 1105.25 总资产(百万元) 1445.12 1415.86 1554.25 1602.79 1627.08 2407.08 1864.54 1602.79 流动负债(百万元) 453.53 450.48 521.99 460.68 380.84 1127.57 245.23 460.68 长期负债(百万元) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 普通股(百万元) 951.42 942.52 1008.48 1116.95 1219.56 1152.71 1507.83 1116.95 股东权益(百万元) 991.59 965.38 1032.26 1142.11 1246.23 1274.04 1613.84 1142.11 资本性支出(百万元) 31.87 15.40 16.01 38.19 19.08 159.56 36.11 101.47 现金流量(百万元) -1.34 80.54 -44.79 31.14 55.93 -51.44 -42.14 65.54 流动比率(%) 224.25 216.95 212.82 239.92 292.99 127.41 366.45 239.92 长期负债/总资本 (%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 利润率 (%) 17.08 8.39 13.68 17.01 19.64 11.45 2.88 13.96 总资产回报率 (%) 5.44 3.46 4.50 6.96 6.47 3.50 0.51 19.85 净资产收益率 (%) 8.71 5.23 6.86 10.34 8.94 5.95 0.83 30.72 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........