PDF《天士力07年经营回顾（600535.SH）/17.7元》

206 178

258 312

373 同比增长 6% -14% 45% 21% 19% 每股收益(元) 0.72 0.36 0.53 0.64 0.76 PE 24.5 48.6 33.4 27.6 23.1 PB 3.5 4.7 4.4 4.0 3.7 资料来源:招商证券 敬请阅读末页的免责条款 公司跟踪 敬请阅读末页的免责条款 Page

2 附:财务预测表 资产负债表 利润表 单位:百万元

2006 2007 2008E 2009E 2010E 单位:百万元

2006 2007 2008E 2009E 2010E 流动资产

1509 1256

1404 1768

2137 营业收入

2414 2795

3220 3651

4133 现金

619 255

341 571

786 营业成本

1567 1875

2122 2348

2633 交易性投资

0 0

0 0

0 营业税金 及附加19

21 26

29 33 应收票据

293 248

290 329

372 营业费用

353 408

470 573

653 应收款项

290 384

382 434

491 管理费用

171 225

261 296

339 其它应收款

34 48

55 62

70 财务费用

46 41

32 30

27 存货

200 241

273 302

339 资产减值损失

0 13

0 0

0 其他

73 80

64 70

79 公允 价 值变 动收益00000非流动资产

1756 1839

1730 1619

1519 投资收益

2 2

2 2

2 长期股权投资

158 172

172 172

172 营业利润

263 214

312 377

450 固定资产

752 936

1174 1081

997 营业外收入

0 14

0 0

0 无形资产

181 198

178 160

144 营业外支出

1 2

0 0

0 其他

665 533

206 206

206 利润总额

262 225

312 377

450 资产总计

3265 3094

3135 3387

3656 所得税

48 62

45 55

65 流动负债

1292 906

802 850

950 净利润

214 163

266 322

385 短期借款

273 285

250 250

260 少数股东损益

8 (15)

8 10

12 应付账款

183 178

212 235

263 归属母公司净利润

206 178

258 312

373 预收账款

21 22

25 28

32 EPS(元) 0.72 0.36 0.53 0.64 0.76 其他

815 421

314 337

395 长期负债

248 214

214 214

184 主要财务比率 长期借款

227 195

195 195

165 2006

2007 2008E 2009E 2010E 其他

21 19

19 19

19 年成长率 负债合计

1540 1120

1015 1063

1134 营业收入 65% 16% 15% 13% 13% 股本

285 488

488 488

488 营业利润 13% -19% 46% 21% 19% 资本公积金

573 643

643 643

643 净利润 6% -14% 45% 21% 19% 留存收益

580 688

824 1019

1206 获利能力 少数股东权益

287 156

164 173

185 毛利率 35.1% 32.9% 34.1% 35.7% 36.3% 归属于母公司所有者权益

1439 1819

1955 2151

2337 净利率 8.5% 6.4% 8.0% 8.6% 9.0% 负债及权益合计

3265 3094

3135 3387

3656 ROE 14.3% 9.8% 13.2% 14.5% 16.0% ROIC 11.1% 7.2% 11.4% 12.6% 13.7% 现金流量表 偿债能力 单位:百万元

2006 2007 2008E 2009E 2010E 资产负债率 47.2% 36.2% 32.4% 31.4% 31.0% 经营活动现金流

141 222

395 396

437 净负债比率 16.6% 18.8% 14.2% 13.1% 12.4% 净利润

258 312

373 流动比率 1.2 1.4 1.8 2.1 2.2 折旧摊销

127 132

121 速动比率 1.0 1.1 1.4 1.7 1.9 财务费用

32 30

27 营运能力 投资收益 (2) (2) (2) 资产周转率 0.7 0.9 1.0 1.1 1.1 营运资金变动 (41) (88) (97) 存货周转率 10.7 8.5 8.2 8.2 8.2 其它

21 12

14 应收帐款周转率 8.6 8.3 8.4 8.9 8.9 投资活动现金流 (142) (255) (20) (20) (20) 应付帐款周转率 10.4 10.4 10.9 10.5 10.6 资本支出 (20) (20) (20) 每股资料(元) 其他投资 (0)

0 0 每股收益 0.72 0.36 0.53 0.64 0.76 筹资活动现金流 (23) (241) (289) (146) (202) 每股经营现金 0.49 0.45 0.81 0.81 0.90 借款变动 (137)

0 10 每股净资产 5.05 3.73 4.01 4.41 4.79 普通股增加