PDF《大唐发电（0991）》

612 1,193 1,075 库存周转

20 20

20 20

20 税项 (1,081) (1,446) (72) (215) (193) 应付账款天数

180 180

180 180

180 少数股东 (805) (984)

221 (196) (176) 应收账款天数

27 27

27 27

27 净利润 2,778 3,406

761 783

705 EPS(Rmb) 0.3 0.3 0.1 0.1 0.0 财务状况 EBITDA 10,096 12,670 9,088 12,624 15,063 净负债/股本 205.8% 228.2% 383.1% 419.4% 457.9% 增长 收入/总资产 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 总收入 (%) 38.0% 32.2% 12.2% 9.1% 10.9% 总资产/股本 3.8 4.1 6.1 7.2 7.7 EBITDA (%) 38.9% 25.5% -28.3% 38.9% 19.3% 收入对利息倍数 4.4 3.7 0.8 1.3 1.2 EPS-diluted (%) -40.1% 9.4% -77.7% 2.8% -100.0% ROE 11.6% 11.5% 2.9% 3.1% 2.7% 资产负债表 现金流量表 百万人民币 财务年度截止12月31日 百万人民币 财务年度截止12月31日2006年 实际 2007年 实际 2008年 实际 2009年 预测 2010年 预测 2006年 实际 2007年 实际 2008年 实际 2009年 预测 2010年 预测 现金 4,451 3,649 4,978 17,866 19,326 税前利润 4,664 5,837

612 1,193 1,075 应收账款 3,338 4,945 3,907 2,972 3,295 折旧 4,109 4,930 6,159 7,961 8,866 存货

807 1,051 2,143 1,023 2,353 营运资金变化 (1,613) (983) (2,117) (448) (1,520) 其他流动资产

730 1,816 2,760 3,263 3,870 税项 (1,048) (1,293) (734) (215) (193) 总流动资产 9,326 11,509 15,240 26,577 30,296 其他变化 (1,048) (102) 3,244 (130) (148) 固定资产 77,506 102,585 133,827 150,504 160,638 营运现金流 5,064 8,388 7,164 8,362 8,079 其他资产 3,021 5,354 3,661 3,418 3,418 资本开支 (15,394) (25,968) (33,176) (22,000) (19,000) 联营公司权益

857 1,342 1,302 2,039 2,321 自由现金流 (10,330) (17,580) (26,012) (13,638) (10,921) 总资产 90,711 121,773 157,392 184,588 198,723 其他投资活动 (945)

239 (949) (242) (242) 短期银行贷款 12,243 26,905 36,406 19,294 20,594 投资活动现金流 (16,340) (25,729) (34,125) (22,242) (19,242) 应付帐款 7,648 10,744 13,145 11,146 11,886 负债变化 12,789 12,070 32,365 20,189 13,002 其他流动负债 1,538 3,943 4,025 4,025 4,025 股本变化 3,279 1,112

0 0

0 总短期负债 21,430 41,632 53,576 34,465 36,505 股息 (1,751) (3,521) (2,240) (324) (291) 长期银行贷款 40,274 44,273 68,130 105,431 117,133 其他融资活动

387 0

0 (98) (88) 可转换债券 1,112

0 0

0 0 融资活动现金流 14,703 16,541 28,478 26,768 12,623 其他长期负债

695 1,529

871 871

871 总负债 63,510 87,533 126,747 140,767 154,509 现金变化 3,427 (799) 1,517 12,888 1,460 少数股东权益 3,305 4,643 4,654 18,344 18,356 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 股东权益 23,896 29,598 25,990 25,477 25,859 期初持有现金 1,029 4,451 3,649 4,978 17,866 每股账面值 2.3 2.5 2.2 2.2 2.2 期末持有现金 4,451 3,649 4,978 17,866 19,326 资??源:公司公告,第一上海预测 本报告?可对加拿大、日本、美国地区及美国籍人士发放 第一上海证券有限公司 ?月2009

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5 - 本报告?可对加拿大、日本、美国地区及美国籍人士发放 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

71 号 永安集团大厦

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电话: (852) 2522-2101 传真: (852) 2810-6789 本报告由第一上海证券有限公司( 第一上海 )编制并只作私人传阅.未经批准,?得以任何方式使用或转载本报告之任何内容.此 报告所载的资?、工具及材?只提供给阁下作查照之用,并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其他?融票难牖蛳蛉 作出邀请或构成对任何人的投资建议.此报告的内容并未有考虑到个别的投资者的投资取向,财务情况或任何特别需要.此报告 所载资?在刊出时皆被第一上海认为可靠,但第一上海?能担保其准确性或完整性,而第一上海?会对因使用此报告的材?而引 致的损失而负上任何责任.第一上海或其关?人仕可能会因应?同的假设或因素发出其他与本报告所载资??一致及有?同结? 的报告.第一上海或其雇员将?会对因使用此报告的材?而引致的损失而负上任何责任.第一上海或其关?人仕可能会持有此报 告内所提及到的证券或投资项目. ?2009 第一上海证券有限公司 版权所有.保?一?权?. ........