PDF《晨会纪要》

4 市场分析:今日行情继续以震荡为主,再次收出小阴星,全天震荡幅度不大.成交量维持低迷表现,根据 过去行情的经验,连续缩量阴跌,尾盘强势拉升,后市有望迎来反弹. 大势研判:短期维度下,密切关注华为 CFO 被扣事件,保释结果对市场会有一定的影响.进攻仓位可以在 回调后积极配置汽车零部件、5G 概念受益股,特别关注华为上下游产业链相关企业,有望获得政策红利;

底仓仓位可以稍重,配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块中长期持有,待市场 风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益,小部分仓位转移至黄金股等避险工具做风险对冲;

中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待 的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投 资者也不必太过悲观,A 股资产的性价比已经开始凸显. 行业配置:综合政策可调动资源、政策空间、政策对经济的拉动规模等因素来看,我们倾向于认为,经济 如果继续加速下行,(1)地产调控在部分城市的边际放松可能性将提升;

(2)财政赤字约束突破、基 建项目加大投入快速上马的可能性也将提升.继续建议投资者中期窗口下,战略配置:房地产板块(土地 储备与资金实力占优的龙头)、大基建板块(中字头建筑央企、高铁城轨相关产业链、通信基础建设板块、 新疆西藏重点区域、水泥等建材品种). 走势回顾 截止收盘,上证综指收涨 0.37%报2594.09 点,深证成指涨 0.79%报7685.4 点, 创业板指涨 0.85%报1338.08 点.盘面上看,5G 概念高歌猛进,东方通信三连板,瑞斯康达、铭普光磁、麦捷科技跟随涨停.近期有关 5G 产业的利好频出,工信部正式对外公布,已向中国电信、中国移动、中国联通发放了 5G 系统中低频段 试验频率使用许可.传媒板块全线走强,华谊嘉信(叠加股权转让)三连板,广电网络(叠加 5G)、骅威 文化(叠加股权转让)、天龙集团集体涨停,乐视网爆出利空消息后依旧涨停.地产股同样表现抢眼,荣 盛发展大涨 7%,万科 A、阳光城、新城控股集体跟涨.深圳本地股午后爆发,深纺织 A 强势封板,深赛格、 深振业 A、深深宝 A、深物业 A 跟风大涨.充电桩概念受政策利好连续活跃,和顺电气、雪莱特相继涨停. 医药股利空出尽开始止跌,海普瑞涨近 8%,乐普医疗、华东医药等多只白马股结束连跌.个股方面,ST 慧球连续

8 日涨停,公司称新浪与李檬将维持现有共同控制关系. 市场焦点 晨会纪要 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明

5 12 月11 日上午,中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸磋商牵头人刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、 贸易代表莱特希泽通电话.双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交 换了意见.商务部新闻发言人高峰介绍,在90 天的谈判期内,具体议题,从农产品、能源、汽车等做起, 立即落实双方已达成共识的具体事项.然后,在未来

90 天,我们按照明确的时间表和路线图,在符合双方 利益、有共同需求的知识产权保护、技术合作、市场准入以及贸易平衡等议题上开展磋商,双方应努力达 成共识.中美双方将以取消所有加征关税为最终目标,按照 相互尊重、平等互利、照顾彼此关切 的原 则,就双边关心的重大问题进行磋商,并努力达成共识. 策略观点 两市高开,日内延续近期窄幅震荡格局,传媒和地产板块表现抢眼,5G 概念仍然是资金的香饽饽;