PDF《陕西延长石油（集团）有限责任公司跟踪评级报告》

80 美元/桶的低位,后续又出 现大幅反弹. 4. 成品油价格调整与既定机制还存在差异 目前国内原油价格与国际市场基本接轨, 但成品油价格仍由政府主导.2009 年新出台的 成品油定价机制较原有政策更加灵活和市场 化,也为炼油企业保留了一定的利润空间.但 当国际油价处于较高位置时,国内成品油市场 仍有可能面临内外价格 倒挂 的风险. 5. 特别收益金征收和资源税改革增加企业 运营成本 经国务院批准,财政部决定从

2011 年11 月1日起,将石油特别收益金起征点从之前的

40 美元/桶提高至

55 美元/桶.从近年国际油价 的走势来看,国产原油高于

55 美元/桶的情况 已属于常态,征收石油特别收益金将对石油开 采企业的盈利能力产生一定影响.

2011 年11 月1日起, 修订通过的 《中华人 民共和国资源税暂行条例实施细则》 正式实施. 按照新的资源税实施细则,原油和天然气资源 税由原来的每吨原油资源税

30 元、 天然气每立 方米 7~9 元,一律调整为按产品销售额的 5% 计征,同时对稠油、高凝油、高含硫天然气和 三次采油暂按综合减征率的办法落实资源税减 税政策.新资源税的全面实施,将显著增加相 关企业的税收负担.

三、经营分析 公司是目前具有石油和天然气勘探开采资 质的四家企业之一,生产经营已涵盖了包括从 石油勘探、开采、炼化直到销售一体化环节, 产业链比较完整,外销成品油为公司的主要收 入来源.

2011 年油气板块收入占公司的销售收入的 比重分别为 81.37%,其中成品油收入占销售收 入的比重分别为 73.88%.受成品油价格波动上 升的影响,公司油品毛利率

2011 年有所提高,

2011 年为 52.36%. 公司的非油气板块主要是工 程建设、少量贸易和保险费收入等.总体看, 公司的非油气板块收入规模和占比都相对较 小.

2012 年1~6 月, 公司实现营业收入 760.20 亿元,利润总额 70.31 亿元,同比分别增长 22.56%和37.65%. 表1公司各板块业务收入、占比及毛利率情况(亿元、%)

2010 年2011 年 板块 项目 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率 油气 油气收入 824.87 80.81 51.55 1006.19 81.37 52.36 化工产品 15.29 1.50 48.33 97.17 7.86 9.42 工程建设 99.67 9.76 10.50 36.51 2.95 19.86 贸易 11.14 1.09 3.76 12.65 1.02 8.38 保险费收入 52.15 5.11 28.02 56.08 4.54 35.81 非油气 其他 17.59 1.72 24.05 27.93 2.26 20.66 合计 1020.71 100.00 45.30 1236.53 100.00 46.11 资料来源:公司提供;

2011 年工程建设板块由于统计范围变更收入出现下滑. 跟踪评级报告 陕西延长石油(集团)有限责任公司

4 油品业务 原油生产 公司所产原油主要来自于公司的控股子公 司延长油田股份有限公司,少量来自于油气勘 探公司,在陕西、内蒙古、甘肃、宁夏等10个 省区登记油气资源面积10.76万平方公里,经国 家批准的探明石油地质储量5.88亿吨,实际储 量15亿吨,公司拥有23个采油厂,拥有吴起、 永宁、西区、定边4个百万吨级油田,5个50万 吨级油田,2个40万吨级油田,3个30万吨级油 田,3个20万吨级油田,若公司油田满负荷运转 将实现1400万吨/年的产能.2011年公司累计生 产原油1232万吨, 同比增长2.58%, 历年累计产 油突破1亿吨. 销售情况 公司各类油气产品的销售和原油采购均由 销售公司负责,销售公司下辖永坪、延炼、榆 林三个销售处,西安、太原分公司、铁路运销 公司、新能源公司等四个全资经营公司. 目前,公司坚持 统一销售、统一定价、 先款后油、分片结算 的销售原则,以三个销 售处为主的一级批发和三个销售分公司的二级 批发进行产品销售. 公路销售方面,公司三个销售处直接批发 给有成品油经营资质的批发企业和油品经营单 位,区域主要集中在陕西省;