PDF《为未来三 ~五年成长提供基础》

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1 [Table_KeyInfo] 证券研究报告―动态报告/公司快评 机械设备 [Table_StockInfo] 广日股份(600894) 推荐 重大事件快评 (维持评级) 运输机械

2013 年10 月09 日[Table_Title] 为未来三~五年成长提供基础 证券分析师: 陈玲 021-60875162 chenling2@guosen.

com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980511070002 证券分析师: 郑武 0755-82130422 [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980510120022 事项: [Table_Summary] 广日股份公告 1:公司计划非公开增发

7600 万股,增发价不低于 9.29元,募资不超过 7亿元,用于广日电梯研发生产 基地升级改造项目、广日电气研发生产基地升级改造项目和广日西部工业园建设项目. 广日股份公告 2:公司子公司广日电气与韩国 HANIL TNC 公司签订 80万盏 3.5 亿LED购销合同,供货期为 2013年8月起至 2015年12 月止. 评论: ? 增发项目有助于扩大产能、优化布局、提升资本实力 本次增发是广日集团借壳广钢股份上市后的首次资本市场融资.增发募投项目仍用于公司目前的主营业务:电梯整机、 电气配件(含LED) .项目建设期为

18 个月,项目开建后第 4年为达产年. 若13年底募集资金到位,则计划于 2017年达产.根据预计产生的收入推测,广日电梯品牌下的电梯业务产能将至少较

2012 年销量增长 150%,年均 30%;

广日的电气业务产能将至少较

2012 年销量增长 100%,年均 20%. 表1:广日股份非公开增发项目 项目名称 主要内容 项目总投资额 (万元) 拟投入募集资 金(万元) 预计产生收入 (亿元) 广日电梯研发生产基 地升级改造项目 新建试验塔及研发大楼,提升研发和试验能力;

购Z先进生 产和检测设备,扩建垂直电梯和扶梯生产线.可实现新增年 产电梯产品 9,000 台,其中垂直电梯 8,460 台,手扶电梯

540 台30,786.81 30,786.81 12.1 广日电气研发生产基 地升级改造项目 新建电气研发及测试中心,提升研发及测试能力;

新建生产 厂房、仓库及配套设施,提升产品生产规模;

购Z先进生产、 研发及检测软硬件设备,扩建电气产品生产线.项目达产后, 可实现新增年产井道件 18,000 台、电气件 500,000 件、 电源类产品 85,000 台、电线电缆 2,200,000 米、专用线束 60,000 套的生产能力 10,980.99 10,980.99 4.3 广日西部工业园建设 项目 新建年产 25,000 台套电梯电气配件生产线;

新建电梯供应链 一体化服务项目;

新建年产 30,000 吨电梯导轨生产线 37,560.44 28,232.20 10.5 合计 79328.24 70,000.00 26.9 资料来源:公司公告、国信证券经济研究所整理 本次非公开发行成功后,公司产能将大幅提升,同时资本实力进一步加强,有助于进一步完善营销服务网络和强化技术 创新;

此外,西部基地的建设将匹配日立电梯在成都的配套需求,形成具有竞争力的区域布局. 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

2 ? LED 订单持续公告,出口发力,体现高品质定位 公司 LED 业务今年以来斩获颇多,在国内 LED 大环境疲弱的背景下,重点在出口项目上取得突破.出口项目无需资金 垫付,多以信用证方式结算,回款快且风险低,是更优质的业务.公司的 LED 业务秉承日系制造精细管理的一贯风格, 定位中高端,力求在竞争激烈的市场中做出特色. 若2013 年六盘水项目能够顺利竣工验收,预计全年 LED 板块有望实现