PDF《广州市 浪奇实业股份有 限公司》

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8 年 年度 度第 第一 一期 期短 短期 期融 融资 资券 券跟跟踪 踪评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要财务数据及指标 项目2015 年2016 年2017 年2018 年 前三季度 金额单位:人民币亿元 母公司口径数据: 货币资金 2.45 2.69 3.67 3.53 刚性债务 18.31 14.29 18.11 32.42 所有者权益 11.21 18.11 18.64 19.12 经营性现金净流入量 -0.67 -5.80 -1.93 -0.04 合并口径数据及指标: 总资产 35.30 41.70 48.13 64.46 总负债 24.28 23.85 29.73 45.68 刚性债务 18.35 15.52 21.15 33.40 所有者权益 11.01 17.85 18.40 18.78 营业收入 75.70 98.49 118.11 88.11 净利润 0.30 0.39 0.34 0.19 经营性现金净流入量 -0.41 -6.95 -1.60 -0.61 EBITDA 1.04 1.13 1.28 - 资产负债率[%] 68.80 57.20 61.77 70.87 权益资本与刚性债务 比率[%] 60.03 115.04 87.01 56.22 流动比率[%] 111.61 141.56 135.88 123.90 现金比率[%] 12.66 13.33 15.89 8.90 利息保障倍数[倍] 2.00 3.07 1.99 - 净资产收益率[%] 2.72 2.70 1.86 - 经营性现金净流入量与 流动负债比率[%] -1.92 -29.42 -6.07 - 非筹资性现金净流入量 与负债总额比率[%] -2.33 -30.03 -6.07 - EBITDA/利息支出[倍] 2.94 4.33 2.71 - EBITDA/刚性债务[倍] 0.07 0.07 0.07 - 担保方数据(合并口径) : 所有者权益合计 53.95 69.21 73.10 - 担保放大倍数 3.89 2.82 2.64 - 累积担保代偿率[%] 0.09 0.12 0.08 - 注: 根据广州浪奇经审计的 2015~2017 年及未经审计的

2018 年第三季度财务数据整理、计算;

担保方数据已审计. 跟踪评级观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司(简称本 评级机构)对广州市浪奇实业股份有限公司(简 称广州浪奇、发行人、该公司或公司)及其发行 的2018年度第一期短期融资券的跟踪评级反映了

2018 年下半年以来广州浪奇在品牌、产业链、股 东支持等方面继续保持优势,同时也反映了公司 在行业竞争、原材料价格波动、盈利及即期偿债 等方面继续面临压力. 主要优势: ? 自有品牌在区域内认知度较高.广州浪奇以日 用洗涤产品的生产销售为核心业务.通过多年 经营,公司在华南地区拥有一定的市场地位, 自有品牌在区域内具有较高认知度. ? 产业链延伸.广州浪奇不断扩大洗涤行业上游 的石油衍生品加工贸易业务规模.随着产业链 的延伸,公司整体抗风险能力有所加强. ? 融资能力较强.广州浪奇作为上市公司,融资 渠道多样,同时未使用授信额度较充裕,部分 土地使用权具有较高市场价值,能为即期债务 提供良好的偿付保障. ? 控股股东的支持.控股股东广州轻工计划拟将 所持优质资产注入广州浪奇,目前公司已和广 州轻工签订了百花香料、华糖食品的股权转让 协议.本次交易有利于拓宽公司业务范围,实 现业务的协同发展,谋求新的盈利增长点. ? 担保增信持续有效.本期短期融资券由广东省 融资再担保有限公司(简称 广东再担保 ) 提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保. 目前,该担保持续有效.跟踪期内,广东再担 保信用质量稳定. 主要风险: ? 日化行业市场竞争激烈.广州浪奇所属的日用 洗涤品行业处于产业成熟期,市场供大于求, 行业竞争激烈. 编号: 【新世纪跟踪(2019)100008】 评级对象: 广州市浪奇实业股份有限公司