PDF《基本观点》

2010 5 据公 股东 决议 全体股东 一 意山东建安 业 限公 将 股份全部 转让给自然人林凡 更 股东林凡 林凡伦 和林波分 股95% 2.5%和2.5%

2010 7 经公 股东 决议 全体股东一 意自然人股东 林凡 以 出资形式对公 增资扩股 公注资本增 10,000 万公制人林凡 股 比例 升98% 公 经营范围 要是进行 然气供 汽车 气灶的销售 维修以及燃气管道的安装和维修 等 以临沂 基点 经过多 发展 公 已发展 业 范围覆盖山东省 宁省 河 省及黑龙 省等区域的燃气 营商 在当地燃气 场占 要地 截2014 公 纳入合并范围内的 子公

25 家 分公

5 家截2014

12 31 日公总资 146.37 亿 者权益 少数股东权益 61.98 亿资负债率 57.65%

2014 公 营业总收 入95.29 亿 净利润 14.69 亿 经营活 净 金流 6.75 亿 本期债券概况 本期债券

7 期固定利率债券 发行总额

5 亿 发行人调整票面利率选择权及投资者回售 选择权 本期债券每 付息一 到期一 本 一期利息随本金的兑付一起支付 若投资者在 第5行使回售选择权 则第

5 偿 本金 若投资者在第

5 行使回售选择权 则第

7 偿 本金 付息款 自付息日起 另利息本金自兑付日起 另 利息 募集资金用途 本期债券募集资金

5 亿 全部用 固定资 投资 目表1用固定资 投资的募集资金情况 万 投资 目 目总投 资额 拟使用债 券资金 哈业城心区燃气 程目70,000.00 13,400.00 泰安- 县 然气长输管道 目55,266.00 19,800.00 博 县管道燃气 程目12,128.00 6,500.00 东宁奥德燃气 LNG 储存液 LCNG 汽车 气目7,617.00 3,600.00 青云 CNG LNG 标准站 目4,800.00 2,800.00 清奥德管道 然气供 程4,961.00 2,300.00 山东奥德燃气 限公 沂水分 公 然气综合站 目2,801.00 1,600.00 合157,573.00 50,000.00 资料来源 募集说明书 宏观经济和政策 境2015 世界经济复苏疲弱 增长周期 调整 地 场降温 能过剩依然 等多 因素影响 中 经济增长延续 缓态势 一季 GDP 增长 7% 增较期和去 均水 分0.4 分点和 0.3 个 分点 是2009 以来的 期水来随着 一带一路 战略 进 一系列稳增长 改革措施 续发力 季 经济 行压力或将得到一定程 的缓解 考虑到基数原 因 中诚信预测 季GDP 望7.1%

1 中GDP 及 增长 资料来源 家统 局 需求角 来看 需求结构呈 投资增长大幅 缓消相对稳定 出 改善的特点 基建投资

2016 山东奥德燃气 限公 公 债券 第一期 信用评 告3穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 是稳定增长的 键力 终消 需求对经济增长 的 献较 期升地调整 制 业需求疲弱等影响 地 投资 制 业投资增 降带 整体投资增 递减 基础设施投资增 回升并保 20%以 的高 续增长 汽车相 的消增长 及预期 相 的消 以及网 物 电子商 等消业态带 消 稳增长 随着美 东盟等 要易伴经济 改善 出 恢复 而 内需求 足影响 进 易状 况 预期 进出 易 差增 进一 改善 业来看 到需求 缓 价格 跌和 能过剩等 因素的影响 业生 总体呈回落态势 行指 标来看 PMI 指数 初的 50% 逐 企稳 荣枯线 说明制 业虽然 续迷但总体略 回升服业续保 高第业的 发展 业结构 续 物价水 续走 通缩压力依 然存在 消 者价格指数 幅降中 稳生领域 价格 续迷但内降幅 收窄 策方面 一季 央行坚 稳中求进的总 基调 继续 施稳健的 策创调思路和 方式 更注松紧 时 预调微调 经济结构调整 转型升 营 中性 的金融境除了常规的公开 场操作 出了对降准 降息以及 MLF 续作等 策 引导 体经济 融资 本行时调整流 性2015 一季 全社 融资总额 4.6 万亿 比期降一万 亿右中增人民 款消降影响 比减少 非金融企业境内股票融资占比 比 提升 预季策延续稳中 松调将以总 综合考虑中 目前的通胀水 以及经济增长情况 除了已经 施的降准外 预将1降息等 外 资本 场或将小幅调整 而随着利率 场 进程 进 人民 汇率双向波 机制将进一 健全 策方面 经济增长 缓 结构性减税 地 调整等因素综合影响 收入增长 减慢 增 初的 5%回落 一季 的3.9% 时 收入增长 支出增长 降 一季 中央 支出增长 7.8% 虽然增 慢但续高 收入增长 收支压力 减2015 季预策将更 极 大稳增长力 一方面 格执行全 预算额 通过 大转移支付 增 发债额 债 置换 盘 活存 等大支出 提升 资金使用效率 另一方面 快出PPP 目 鼓励社 资本参 基础设施建设 通过城镇 基金模式 拓展 的融 资道时大结构性减税的力 来地场调整 金融风险 地方 府债 累 以及 能过剩等 然 对宏 经济 金融稳定带来一定的压力 中诚信 认在增长 通胀 背基稳增长 的需要 社 经济 然面临较大的调整和 衡的压力 改 革的 断深入 利社资源的合理配置 调稳增长 调结构之间的 系 使得社 经济进入 的 衡期 中央管理层的经济治理在保 经济增长 线的时更看 增长 以去 杆 结构性改 革调心中诚信 认 围绕缩小收入差 距和要素价格 大心改革 土地 地制 改革税金融体制改革 民进 企业改 革 府职能转 资本 场等 点领域的改革 作都将 断 阻碍 场发 作用的壁垒将进一 打破 垄断行业 特许经营 对外投资等领域的 改革将 快进场机制将 进一 发 作用 全面深 改革将释 的 力和活力 更大限 地 激发发展的内生 力 常态 经济社 科 学发展提供 力 中诚信 认宏调和改 革将对 经济面临的 行压力起到缓解作用 总体2015 中 经济增长将进一 缓 行业及区域经济 城市燃气的供气结构由以液化石油气 向天然气 调整,作 清洁能源的天然 气在城市供气领域得到大力推广 城 燃气行业属 公 业范畴 是城 基础 设施的 要组 部分 城业商业和居民生 活提供 气体燃料 来 燃气行业的用气类型和供气结构 都在逐 进行调整 目前城 燃气中 用 广泛的 是 然气