PDF《经销商人头攒动,酒类产品热度不减》

3 月17-23 日,我们参加了

08 年春季糖酒会和泸州老窖的封藏大典,也与部分上 市公司的高管、经销商进行了沟通.总体上的感觉是参加糖酒会的厂家、经销商 众多,仍然以白酒为主,大部分经销商对白酒的销售和盈利能力都比较有信心. 进口葡萄酒也参了一脚,第一次在糖酒会上举行了进口酒展,国外酒商对中国市 场的进口酒消费前景非常乐观. 在我们接触到的经销商中又以贵州茅台、泸州老窖的经销商对公司最有感情.五 粮液今年产品策略发生变化, 销售存在变数较大, 山西汾酒更换了销售的总经理, 但是能否完全的贯彻执行新的产品和销售策略可能是公司转变的关键,本次经销 商大会到的经销商也异常的多,大家对于新的政策也都在观望.张裕正图谋更高 的销售和全球排名,新天联合战略投资者开拓浙江市场,但是短期业绩整体提升 还不明显. 图1:白酒行业收入、利润大幅增长 图2:葡萄酒行业收入、利润增长

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120000 2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007-11 -20 -10

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60 70 销售收入(百万元) 利润总额(百万元) 同比增长(%) 同比增长(%) 资料来源:国泰君安研究所整理 资料来源:国泰君安研究所整理 图3:白酒产量增长 图4:葡萄酒产量增长

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600 2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年-15 -10 -5

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20 25 产量(万吨) 同比增长(%)

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35 40 产量(万吨) 同比增速(%) 资料来源:国泰君安研究所整理 资料来源:国泰君安研究所整理 2. 贵州茅台低度酒、系列酒经销商大会 贵州茅台本次经销商大会主要是针对

43 度、38 度低度茅台酒和王子酒、迎宾酒 等系列酒.尽管去年贵州茅台低度酒和系列酒的销售收入都有很快的增长,但是 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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10 公司仍然认为这两类产品有较大改善空间. 各地经销商纷纷表示将在

08 年加大对 这两类产品的广告宣传投入,扩大销售,不过串货问题对经销商的市场投入有些 负面影响,是经销商反映最多的问题.目前这两类产品经销基本是盈利的,预计

08 年低度酒和系列酒的销量会有比较明显的增长. 贵州茅台

53 度酒卖得如此之好,以至于公司根本没有对

53 度茅台进行过多的推 广和招商,产品供不应求.在12 月份经销商大会上,公司就对

20 吨以上的经销 商超过

20 吨以上的部分砍了 20%的量,对党政军和销售比较薄弱的地区倾斜. 经销商对茅台的销售政策调整大多数都表示理解,这是件极不容易的事,毕竟以

53 度茅台此时的销售状况,多拿酒就是多拿钱.我们接触的一些经销商都表示, 在2004 年之前茅台困难时期也在经销茅台的经销商在现在基本都享受了比较多 的销量,茅台对经销商的感情营销做得比较到位.当然这也是跟茅台这几年让经 销商获利颇多是分不开的. 贵州茅台年份酒销量增加推高整体销售价格, 今年贵州茅台

15 年年份酒出场价格 从1128 元提高到