PDF《2013 年锌市场分析报告》

3 安泰科

2013 年锌市场分析报告 建构库存量偏低, 多以按需采购为主, 因此现货市场成交大部分时间都相对平淡. 0#锌现货报价的全年均价为

14938 元/吨,与上年相比轻微下挫了 0.33%. 图22013 年SHF 沪锌主力合约日线图 表12013 年国内外锌月度均价 LME 三月 期货均价 ($/t) LME 现货 均价($/t) SHFE 当月 锌平均价 ($/t) 国内现货 0#均价 ($/t) LME 库存 (吨) SHFE 库存 (吨)

2011 年平均

2212 2192

17028 16876

821700 364186

2012 年平均

1965 1948

15055 14988

1223500 313875 12/11 -11.18% -11.14% -11.59% -11.19% - -

2013 年平均

1939 1909

14896 14938

933475 238723 13/12 -1.32% -2.00% -1.06% -0.33% - -

2013 年1月2055

2031 15303

15195 1208725

322915 2013 年2月2151

2129 15518

15501 1195400

327044 2013 年3月1962

1936 14898

14905 1175525

322525 2013 年4月1888

1853 14864

14544 1068475

303192 2013 年5月1864

1831 14508

14549 1086825

292541 2013 年6月1874

1839 14519

14645 1061475

277442 2013 年7月1870

1836 14585

14682 1049475

269310 2013 年8月1933

1896 14901

14981 1005325

260247 2013 年9月1882

1844 14736

14852 969050

253193 2013 年10 月1913

1875 14996

15077 1040475

246522 2013 年11 月1897

1866 14871

14976 962250

231531 4 安泰科

2013 年锌市场分析报告 LME 三月 期货均价 ($/t) LME 现货 均价($/t) SHFE 当月 锌平均价 ($/t) 国内现货 0#均价 ($/t) LME 库存 (吨) SHFE 库存 (吨)

2013 年12 月1979

1974 15057

15346 933475

238723 数据来源:LME,安泰科 图32013 年LME 基本金属上涨指数(2012 年12 月月均价=100) 2.库存--全球交易所库存小幅回落 全球交易所库存在

2010 年7月份锌库存突破

100 万吨,之后继续攀升,一 方面供应过剩,相应库存也在随之增加,另一方面,与LME 交易规则有关,库存 出货存在困难.2013 年初,全球库存达到顶峰,据全球交易所库存报告,2012 年年底, 全球交易所库存总量达到 153.7 万吨, 其中 LME 库存为 122.3 万吨, SHFE 库存为 31.4 万吨.之后锌库存不断回落,2013 年底全球锌库存为 117.1 万吨, 其中 LME 年末库存 93.3 万吨,SHFE 年末库存为 23.8 万吨.年内 LME 库存最低 出现在

12 月24 日,为88.5 万吨,年末最后一天大增 4.3 万吨,回到

90 万吨以 上的水平.从数字上看,今年全球库存出现了明显回落,但从供需角度来看,减 少的库存并没有完全用于消费, 更多是市场的投资贸易行为,锌是金融属性很高 的金属,投资贸易推动了库存的大量流动. 从2013 年年底的 LME 库存分布来看,2013 年库存减少最多的是美国的新奥 尔良,与2012 年年底的库存相比减少了 16.7 万吨,其次是比利时安特卫普,减5安泰科

2013 年锌市场分析报告 少了 10.3 万吨;

马来西亚柔佛的锌库存减少了 6.3 万吨;

全球仅两个仓库在

2013 年库存有增加,都在荷兰,其中鹿特丹锌库存比

2012 年底增加 3.8 万吨,弗利 辛恩增加 2.7 万吨.分地区来看,亚洲减少了 6.4 万吨,欧洲减少了 4.4 万吨, 北美洲减少了 18.2 万吨. 图4全球交易所锌库存变化图(数据来源:LME,SHFE) 图52012-2013 年LME 分地区库存变化(数据来源:LME,安泰科) 在LME 锌库存下降同时,LME 注销仓单量十分活跃.实际上从

2012 年下半

0 200000

400000 600000

800000 1000000

1200000 1400000 Jul/07 Oct/07 Jan/08 Apr/08 Jul/08 Oct/08 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10 Jul/10 Oct/10 Jan/11 Apr/11 Jul/11 Oct/11 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 LME月末库存 上期所库存 吨0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0 800.0 900.0 1000.0 欧洲 亚洲 北美洲 单位:千吨2012年2013年6安泰科