PDF《2013 年锌市场分析报告》

2013 年锌市场分析报告 年开始, LME 的锌库存注销仓单量就持续攀升, 今年更是长期高居 45%以上水平,

6 月末期一度出现接近 70%的注销仓单占比. 注销仓单异常活跃存在两方面因素, 一是仓储公司之间的竞争, 二是锌仓储金融交易中存在一定获利空间,投资者争 相追捧. 图6LME 锌库存注销仓单占比 国内除了交易所库存下降之外,部分仓储公司的库存也出现了下降,以全胜 物流和南海为例,2011 年7月份南海总库存为 17.45 万吨,截止到

2013 年12 月份,南海库存回落至 8.1 万吨;

全胜物流库存

2011 年初为 34.6 万吨,截止到

2013 年12 月29 日,库存总量为 16.2 万吨.据安泰科调研分析,虽然以上显性 库存的确下降,但只是库存结构变化或转移,并不是库存下降,主要原因有:一 方面,往年集中在上海地区销售的汉中、商洛、东岭、豫光等

2013 年集中在河 北、天津一带直接销售给用户,在上海交货较少;

另一方面,白银公司和四川宏 达部分产能停产后大量减产, 华北市场供应减少,华北市场锌锭价格高于上海地 区,吸引锌锭流向该地区;

第三,天津地区仓储业发展很快,吸引了一些库存, 只是目前还没有数据公布. 3.全球供需分析 3.1 全球锌精矿产量稳步增加

7 安泰科

2013 年锌市场分析报告

2013 年,全球锌精矿产量继续增加,并创出历史新高.根据国际铅锌研究 小组的数据,1-10 月份全球累计生产锌精矿 1103.3 万吨,我们预计

2013 年全 球的锌精矿产量可达到 1323.5 万吨,较2012 年增长 4.6%.中国是全球锌矿山 增量的主要贡献者,中国以外的精矿产量,增产的国家和减产的国家基本相抵. 近年来其他国家精矿产量基本持平或呈小幅下降趋势, 主要因为国外新建矿山大 多规模较小,而部分大型矿山由于连续开采,品位出现下降. 分地区来看,非洲的精矿产量增幅明显,1-10 月份的产量同比增长 13.7%, 但由于本身量比较小, 对全球产量的贡献有限.前十个月欧洲的锌精矿产量没有 什么变化,大洋洲锌精矿产量同比下降了 5.2%,因澳大利亚境内部分锌矿品位 有所下降;

亚洲的产量增幅与大洋洲的下降幅度相抵,美洲前十个月的产量小幅 下降 1.7%. 主要的精矿生产国家中,秘鲁、印度等国家锌精矿产量也出现不同程度的增 长,2013 年秘鲁精矿产量为 138.5 万吨,年均增长率为 5.0%,其中西部著名的 铅锌银矿 Santander 矿山已于

2013 年三季度开始投产,并且设备运转正常.

2013 年印度精矿产量为 85.0 万吨,年均大幅增长,主要与印度斯坦锌业的锌精矿产 量增加有关,另外,该公司公布了多个铅锌项目的扩产计划,预计未来两年内印 度精矿会继续保持增长. 表2全球分地区锌精矿产量 单位:千吨金属

2011 年2012 年2012 年1-10 月2013 年1-10 月 同比%

2013 年e欧洲 1,056 1,034

875 875 0.0% 1059.6 非洲

307 284

234 266 13.7% 397.4 美洲 3,984 3,973

3314 3258 -1.7% 3973.5 亚洲 5,842 6,319

5167 5436 5.2% 6357.6 大洋洲 1,472 1,533

1264 1198 -5.2% 1457.0 全球总计 12,661 13,143 10,854 11,033 1.6% 13,245 数据来源:ILZSG,安泰科 3.2 全球精锌产量恢复增长 与前两年相比,2013 年锌冶炼行业出现转机.原料市场供应充足,加工费 提高,冶炼厂开工率明显提升,精锌产量恢复增长,预计全年可达到达到

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2013 年锌市场分析报告 万吨,约同比增长 3.8%.2011-2012 年,欧债危机不断深化和蔓延,锌价低迷, 全球锌消费疲软,加之加工费较低,精锌生产受到打击,2012 年全球精锌产量 一度回落,中国和印度两个生产大国明显减产,