PDF《制冷剂价格上涨,中美贸易摩擦背景下确定性需》

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2018 年07 月16 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 代鹏举 S0350512040001 021-68591581 daipj@ghzq.

com.cn 证券分析师: 陈博 S0350518010001 010-88576939 [email protected] 联系人 : 谷航 S0350117040024 010-88576933 [email protected] 联系人 : 卢昊 S0350118050025 021-60338172 [email protected] 制冷剂价格上涨, 中美贸易摩擦背景下确定性需 求行业持续景气 ――化工行业周报 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 化工 -2.9 -8.4 -10.6 沪深

300 -6.9 -9.8 -5.7 相关报告 《化工行业周报:中美贸易关税征收正式落 地,农药与染料行业下游需求稳步》―― 2018-07-08 《化工行业

2018 年中期策略:化工供给侧改 革进行中,行业高景气度延续》――2018-07-02 《化工行业周报:国际原油价格上涨,关注苏 北化工园区整治进展及染料行业投资机会》 ― ―2018-07-01 《化工行业周报:原油价格止跌回升,推荐低 估值高业绩龙头》――2018-06-24 《化工行业周报:中美贸易战再起,关注进口 替代产品》――2018-06-18 投资要点: ? 市场回顾:上周,化工板块上涨 4.59%,沪深

300 指数上涨 3.75%,化 工板块跑赢同期沪深

300 指数 0.8 个百分点.年初至今,化工板块累计 下跌 10.67%,沪深

300 指数累计下跌 12.95%,化工板块跑赢同期沪深

300 指数 2.3 个百分点. ? 海外公司行情:上周国际石油企业方面,埃克森美孚、壳牌石油和英国 石油收盘价分别为 83.31 美元、70.00 美元和 45.37 美元,动态 PE 分别 为17.

33、19.04 和36.52,动态 PB 分别为 1.

87、1.48 和1.61;

道达尔 和雪佛龙收盘价分别为 62.29 美元和 124.04 美元, 动态 PE 分别为 19.33 和23.35,动态 PB 分别为 1.34 和1.58. ? 产品价格:北美天然气-纽约现货的价格由 2.39(美元/MMBtu)上涨至 2.92 (美元/MMBtu) , 涨幅达 22.18%. DMF-华东 (国产货) 价格由

5025 (元/吨)上涨至 5475(元/吨) ,涨幅达 8.96%.海绵锆-国产海绵锆≥ 99%价格由 230(元/公斤)上涨至 250(元/公斤) ,涨幅达 8.70%.合 成氨-宁夏-宁夏大地化工价格由 6450(元/吨)上涨至 6850(元/吨) ,涨 幅达 8.33%.丁酮-华东价格由 2400(元/吨)上涨至 2600(元/吨) ,涨 幅达 6.20%. R22-江苏梅兰化工价格由

18000 (元/吨) 上涨至

19000 (元 /吨) , 涨幅达 5.56%. 顺丁橡胶-山东价格由

12350 (元/吨) 上涨至

13000 (元/吨) ,涨幅达 5.26%.丁苯橡胶中油西南―兰化 1500-华东价格由 11750(元/吨)上涨至 12350(元/吨) ,涨幅达 5.11%. ? 行业观点:美国发布新拟加征关税清单,关注国内刚性需求投资机会. 美国贸易代表办公室(USTR)于美东时间

7 月10 日发表声明称,特朗 普政府发布了一份针对中国

2000 亿美元商品加征关税的计划, 并公布了 一份长达近

200 页、涉及

6000 余种商品的清单,涉及服装、电视零件 和冰箱等产品,加征的关税约为 10%,将在

8 月20 日至

8 月23 日举行 听证会, 并可能在

8 月30 日公众咨询结束后生效. 在中美贸易战背景下, 关注化工子行业涉及刚性需求的发展机会.显示材料行业下游涉及显示 面板需求,农药行业下游涉及国内粮食需求,染料行业下游涉及国内穿 衣需求,在出口风险下关注国内刚性需求投资机会. -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 化工 沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分