PDF《2019.4.15-2019.4.19 每周市场回顾与展望》

2、通货膨胀:预计4月CPI同比2.6%左右,PPI同比0.7%左右 根据商务部监测,上周食品价格环比由此前的0.5%回落至-0.5%.分项看,上周猪肉价格 环比由此前的1%回落至-0.7%,蔬菜价格环比由0.6%回落至-1.7%.上周流通领域工业品价格环 比由0%进一步升至0.4%,其中黑色上行1.1%,能源价格维持不变.

3、流动性与人民币汇率:上周央行以MLF+7天逆回购组合应对MLF到期和税期,货币市场 利率上行.结合一季度货币政策例会和4月政治局会议传递信息,预计短期货币政策将进入观 望期 上周珠三角票据直贴利率均值由前周的3.456%升至3.528%,转帖利率均值由前周的2.856% 升至2.928%. 上周央行合计公开市场净投放货币1325亿元,其中实施7天逆回购3000亿元,投放MLF2000 第3页共6页每周市场回顾与展望-2019.4.22 亿元,MLF到期3675亿元.7天回购定盘利率周均值2.99%,较前周进一步上行39BP;

R007周均 值3.04%,较前周上行45BP. 上周美元兑人民币中间价汇率基本维稳于6.71. 注:以上数据来源于WIND资讯

(二)权益方面 截至周五收盘,上证综指报收3270.80点,当周上涨2.58%,深证成指报收10418.24点,当 周上涨2.82%,中小板指当周上涨1.86%,创业板指当周上涨1.18%. 分行业来看,29个中信一级中27个行业上涨,其中家电、通信和煤炭分别上涨9.74%、 8.91%和8.09%;

2个行业下跌,商贸零售和房地产分别下跌0.62%、0.21%. 图1:主要指数表现 上证综指 中小板指 创业板指 深证成指 沪深

300 中证

500 中证

800 中证上游 中证中游 中证下游

0 10

20 30

40 50 周涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 图2:行业表现 注:数据来源于WIND资讯,工银瑞信整理,数据区间为2019年4月15日至2019年4月19日.

(三)固定收益方面 家电通信煤炭餐饮旅游汽车非银行金融银行电子元器件电力设备机械食品饮料国防军工石油石化建材建筑钢铁有色金属基础化工交通运输传媒综合轻工制造医药计算机纺织服装电力及公用事业农林牧渔房地产商贸零售-2

0 2

4 6

8 10

12 周涨跌幅(%) 第4页共6页每周市场回顾与展望-2019.4.22 利率债方面,一年期国债收益率2.68%,较前一周下跌0.11%;

三年期国债收益率2.99%, 较前一周下跌0.07%;

十年期国债收益率3.37%,较前一周下跌0.28%.一年期国开债收益率 2.73%,较前一周下跌0.02%;

三年期国开债收益率3.36%,较前一周上涨0.07%;

十年期国开债 收益率3.81%,较前一周上涨0.09%. 信用债方面,一年期AAA最新收益率3.28%,较前一周上涨0.04%;

五年期AAA最新收益率 4.25%,较前一周下跌0.37%;

一年期AA+最新收益率3.43%,较前一周上涨0.04%;

五年期AA+最 新收益率4.57%,较前一周下跌0.36%;

一年期AA最新收益率3.56%,较前一周上涨0.04%;

五年 期AA最新收益率5.20%,较前一周下跌0.25%;

一年期城投债最新收益率3.53%,较前一周上涨 0.04%;

五年期城投债最新收益率4.86%,较前一周下跌0.45%. 图3:各类债券持有期收益率 -0.1% -0.1% -0.1% -0.3% -0.3% 0.0% 0.1% 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% -0.1% -0.4% 0.0% -0.2% -0.4% 0.0% -0.2% -0.3% -0.4%

1 年 国债

3 年5年7年10 年1年国开债

3 年5年7年10 年1年AAA

3 年5年1年AA+

3 年5年1年AA

3 年5年5年城投 -0.5% -0.4% -0.3% -0.2% -0.1% 0.0% 0.1% 图4:各类债券收益率变动

16 5

2 6

4 7

0 2

1 0

2 8

10 3

10 10

3 9

8 12

1 年 国债

3 年5年7年10 年1年国开债