PDF《外币市场周报》

2009 年的

350 万美 元提高至

500 万美元,并把税率从 45%降至 35%.该法案至少在短期内可望刺激美国经济并降 低失业率,但也会加重美国已经高达

14 万亿美元的债务负担.一些人士担心美国债务已经接 近了危险的水平.奥巴马为该法案辩解,称其尽管有缺陷,但对整个国家而言仍不失是一件正 确的事情,并暗示它或许成为未来两党合作的范例,可增强一般美国民众对政府的信心.在1月的下次国会选举时,奥巴马所面临的最紧迫挑战之一是,凝聚关于削减开支的两党共识,并 大幅调整美国税收法以解决美国庞大的预算赤字和日益增长的负债负担. 市场分析 近期收益率的快速上行着实让联储很是难堪,二次量化宽松政策实施不久就面临

36 亿美 元的浮亏,联储政策目标如何实现似乎成了镜中月、水中花.这也使本已争议很大的二次量化 宽松政策可能面临更多责难.上周会议,联储也表示将定期对政策实施效果进行评估,并适时 调整.财政政策方面,减税政策延期已生效,正面效应将在未来经济数据中体现,而负面效应 需要政府及国会来年制定出行之有效的削减赤字政策来平抑. 市场预测与策略建议 本周公布重要数据包括耐用品订单、个人收支、房屋销售、消费信心等.新年将至,政策 信息面以及交易都较清淡,不会对市场走势有太多指引,需要谨防突发事件对市场的影响.鉴 于目前收益率冲高后回落,建议观望,等待合适的多头了结机会.

4 欧元区、英国、日本市场 欧元区: 注:图中四条曲线自上而下分别为:欧元区

10 年、5 年、2 年国债收益率及欧元基准利率 西班牙央行表示,由于经济陷入停滞,同时高失业率使债务偿还面临压力,西班牙银行坏 账比例在10月升至几乎是15年最高水平.西班牙金融机构,包括银行、金融合作社以及零售信 用卡公司的未偿贷款占总贷款的比例环比从5.49%增至5.66%.操作策略上短期可以择机做 多. 贸易方面,欧元区贸易收支在

10 月依然为盈余状态,并且其盈余规模为

9 月的

2 倍.10 月贸易收支盈余

52 亿欧元r出口增长 20%,至1,387 亿欧元r进口增长 21%,至1,335 亿欧 元.1 至10 月贸易收支盈余

34 亿欧元 .1 至9月(包括化学制品与机械)制成品贸易收支盈 余1894 亿欧元r(包括食品、饮料与能源产品)初级产品贸易赤字

2019 亿欧元.其中,能源 产品贸易赤字

1854 亿欧元. 流动性方面,欧央行数据显示,欧元区商业银行周四对隔夜存款便利及边际贷款便利的使 用均较前日有所下降.商业银行周四通过利率为 0.25%的存款工具存入资金

285 亿欧元,周三 为295.85 亿欧元.并通过利率为 1.75%的边际贷款工具借款 3.4 亿欧元,周三为 3.93 亿欧元. 工业方面,欧元区

10 月工业产出涨幅不及预期,预示着该地区第四季度经济增长前景不 佳.数据显示,欧元区

10 月工业产出年率上升 6.9%,市场预期上升 7.6%r月率上升 0.7%, 市场预期上升 1.3%.经修正,

9 月工业产出月率下降 0.7%,初值下降 0.9%r年率上升 5.4%,初值上升 5.2%. 欧洲债务危机方面,西班牙央行表示,由于经济陷入停滞,同时高失业率使债务偿还面临 压力,西班牙银行坏账比例在

10 月升至几乎是

15 年最高水平.西班牙金融机构,包括银行、 金融合作社以及零售信用卡公司的未偿贷款占总贷款的比例环比从 5.49%增至 5.66%.自从长 达10 年的地产泡沫破裂以来,西班牙经济遭受巨大波动,1/5 的西班牙民众处于失业状态,银 行未偿贷款稳步上升. 而穆迪投资者服务公司表示,正在对