PDF《中信建投期货早间评论》

1 mn [table_main] 宏观快评模板 中信建投期货早间评论 发布日期:2019 年5月10 日 编辑: 何熙

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com.cn 股指期货 周四,A 股弱势震荡下行,沪指收跌 1.48%,深成指收跌 1.39%,两市成交额

4340 亿.盘面上,以白 马股、白酒板块为首的权重单边下行,拖累沪指走弱.北上资金净流出超过 56.81 亿.期货方面,IF、IH 升贴水小幅走弱,IC 贴水明显收敛,但贴水幅度依旧较大.期指总持仓大幅增加,目前总持仓

321833 手, 较前日增加

16433 手.昨日成交持仓大幅回升,IF 增持幅度最大.从当月合约前

20 持仓来看,三大合约 多空均出现增持,且空头增持力度更大,市场对于谈判预期较谨慎悲观. 消息面上,中国

4 月社融增量环比腰斩 M1 增速再度大幅回落.中国

4 月CPI、PPI 继续回升 猪肉同 比上涨 14.4%.李克强总理主持召开国务院常务会议 部署推进国家级经济技术开发区创新提升等. 指数窄幅震荡,量能连续创下三个月来新低,市场观望情绪非常强,资金等待事情的明朗.目前的消 息情况来看,贸易争端在这一次谈判妥善结束的可能性不大,投资者还是应做好争端长期反复的准备.题 材与权重轮动下跌后,预计市场进入窄幅震荡阶段.谈判未落地前谨慎对待. (彭鲸桥) 贵金属期货 隔夜美国 PPI 不及预期,且上周美国申请失业金数据差于预期,美元盘中走弱,贵金属小幅上升.此外,中美开启新一轮磋商,目前双方仍在僵持,市场避险情绪仍存.总的来说,近期市场不确定因素仍多, 贵金属或易涨难跌.沪金

1912 区间 285-289 元/克,沪银

1912 区间 3550-3650 元/千克. 操作上,沪金

1912 与沪银

1912 暂观望. (江露) 沪铜期货 宏观面, 刘鹤抵美将与美方举行第十一轮中美经贸高级别磋商, 并表示理性、 坦诚地与美方交换意见, 有色金属小幅反弹.伦敦金属交易所

3 月期铜涨 0.13%报收 6141.0 美元/吨.国内方面,4 月货币供应数 据不及预期,4 月社融增量环比腰斩,M1 增速再度大幅回落,新增信贷亦大幅回落至仅过

1 万亿.基本面 看,精废价差回落至

4200 元/吨左右,产业端利多因素犹存.持仓方面,国内沪铜总持仓回升,下游逢低 买入为主.期权方面,截止

5 月9日,铜期权成交量为

30374 手,较前一日增

1774 手.持仓量为

68284 手,较前一日增

3016 手.铜期权成交量 PCR 为1.30,持仓量 PCR 为0.86,成交额 PCR 为1.80,期权市 场多空较为谨慎.综上,宏观面不确定因素犹存,基本面偏多为主,技术面,铜价触及下方 47000-47500 元/吨强支撑区域,建议短多为主.操作上,沪铜

1907 合约个人轻仓短多为主,下游产业客户逢低少量买 入. (江露)

2 沪镍期货 宏观面,隔夜美国经济数据不及预期,美元小幅走弱,基本金属略受支撑.国内方面,4 月货币数据 有所下滑,一季度高增量减少

4 月货币需求.中美磋商继续,值得关注.基本面,304 不锈钢普遍下调

50 元,钢厂挺价恐难持续,镍铁在连续下跌后暂稳.目前市场对后市普遍悲观,现货市场成交十分惨淡.总 的来说,短期产业链处于供大于求的状态,镍价或继续承压.沪镍

1907 合约参考区间 92000-96000. 操作上,沪镍

1907 前期空单继续持有. (江露) 铁矿石期货 消息面,淡水河谷一季度产销量双双下滑,昨日普氏 62%铁矿石指数报 95.15 美元/吨,较前一交易日 上涨 0.9 美元/吨.当下铁矿石港口库存处于低位,但澳矿发货恢复,到港量增加,预计近期铁矿石仍以 高位震荡为主. 策略: I