PDF《年初成交低迷,板块估值向下》

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23 ?研究报告? 房地产行业 2014-1-12 行业研究(行业周报) 年初成交低迷,板块估值向下 评级 中性 维持 分析师: 刘俊 (8621)68751692 heqi@cjsc.

com.cn 执业证书编号: S0490510120002 联系人: 何奇 (8621)68751692 [email protected] 联系人: 杨靖凤 (8621)68751636 [email protected] 相关研究 《二十四节气之小寒: 地产冬未尽, 何时迎春来?》 2014-01-06 《成交高位回落,板块阴跌不止》2013-01-06 《2014 房地产投资策略: 高处不胜寒》 2013-12-26 《城镇化会议闭幕, 地产股反弹可期》 2013-12-15 《二十四节气之大雪:雾霾连城茫,地产雪上霜》 2013-12-9 《IPO 重启在即,房价涨幅收窄》2013-12-8 《二十四节气之小雪:政策乍暖还寒,地产欲涨还 休》2013-11-22 《二十四节气之立冬: 近冬情更怯, 地产夕阳斜?》 2013-11-7 《二十四节气之霜降: 秋眠不觉晓, 地产何时俏?》 2013-10-23 《二十四节气之寒露:待到重阳日,还看地产花》 2013-10-8 《二十四节气之秋分:地产酷暑终逝去,轻舟已过 万重山》2013-9-23 《二十四节气之白露:露从今夜白,霜自地产降》 2013-9-7 《二十四节气之处暑:莫道地产酷暑尽,初秋老虎 倍熬人》2013-8-23 《二十四节气之立秋:再融资叶落,地产秋收行情 开启?》2013-8-7 《二十四节气之大暑:酷暑袭来,地产已成烫手山 芋?》2013-7-22 报告要点 ? 热点新闻 【统计局:12 月CPI 同涨 2.5% 居住价格涨 2.8%】1 月9日,国家统计局发 布了

2013 年12 月份全国居民消费价格指数(CPI)数据显示,CPI 环比上涨 0.3%,同比上涨 2.5%.其中,居住价格同比上涨 2.8%.其中,住房租金价格 上涨 4.7%, 建房及装修材料价格上涨 1.6%, 水、 电、 燃料价格上涨 1.1%. (中 国房地产网) ? 股市行情 地产表现显著弱于大盘.由于 IPO 重启导致资金分流而

1 月流动性相对紧张, 本周沪深

300 以下挫 3.75%收盘,上证指数跌则至

2013 点.在大盘下跌的同 时,地产股本周猛跌 6.33%,继续印证了我们

1 月看空地产的判断.其中,不 动产条例出台计划等传闻对板块负面影响较大. 各阵营跌幅均高于大盘.本周地产各阵营全线下跌,销售百亿以上公司受到冲 击最大,跌幅将近 9%,其他阵营跌幅稍小,而仅商业地产跌幅与大盘相当. 商业地产板块的良好表现得益于自贸区概念的持续发酵,因为本周国务院暂时 调整上海自贸区内

32 项法规和审批措施. ? 楼市成交

1 月上旬成交低迷.本周我们覆盖的

21 个大中城市合计成交 246.35 万平米. 其中,一线城市近

7 日成交 73.78 万平,环比下降 3.87%.二线城市近

7 日成 交172.57 万平,环比上升 16.90%.30 个大中城市

1 月上旬成交同比负增长 约10%,环比负增长约 20%. 库存去化分化.本周一线城市库存小幅下降至

2789 万平,二线城市库存小幅 上升至

3931 万平米.急剧上升的成交量并没有加快二线城市整体去化,其去 化周期仍稳定在

44 周,而北上广深去化时间也稳定在

31 周.21 大中城市总 体去化时间继续维持在

38 周. ? 投资建议 维持《2014 年房地产投资策略:高处不胜寒》的行业中性评级,认为

1 月地 产股难以明显跑赢大盘,建议标配并关注题材炒作.重点推荐招保万金、华夏、 南国和福星等低估值公司,以及合肥城建、珠江实业、格力地产等题材股. 请阅读最后评级说明和重要声明