PDF《跟踪评级说明》

短期融资券跟踪评级报告

2 跟踪评级说明 根据美的集团有限公司

2008 年第一期、 第二期短期融资券信用评 级的跟踪评级安排,大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况 进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出 跟踪评级结论.

募集资金使用情况 美的集团于

2008 年2月和

4 月两期发行了总额

28 亿元人民币的 短期融资券,募集资金中 5.8 亿元用于偿还贷款,其余用于补充流动 资金.目前资金使用情况良好,符合募集资金用途计划. 评级主体 美的集团是一家以家电制造为主业、跨越多领域、产权链条长的 集团性企业群,拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、 小家电产品群和厨房家电产品群,是中国较具规模的白色家电生产基 地和出口基地之一,拥有美的、威灵等十余个品牌. 公司主要产品可分为三大产品集群:日用家电产品集群,主要包 括电饭煲、风扇、电磁炉、电压力锅、慢炖锅等小家电产品;

制冷家 电产品集群,主要包括空调、冰箱、洗衣机等大家电产品;

机电产品 集群,主要包括电机、压缩机等中间产品.

2007 年9月,在由广东企业联合会、广东省企业家协会评定的

2007 广东企业

100 强 中,公司位列第三位;

在由《环球企业家杂 志》和罗兰・贝格咨询公司发布的

2007 年度 最具全球竞争力中国公 司20 强 名单上,公司榜上有名.2008 年8月,由中国企业联合会、 中国企业家协会主办的 中国企业

500 强 中,公司位列第

69 位,比2007 年上升

2 位. 在2008 年9月公布的由香港生产力促进局主办的第 三届 最佳品牌企业奖 评选中,公司获得 最佳品牌企业荣誉大奖 . 截至

2007 年12 月31 日,公司资产总额 274.21 亿元,负债总额 188.51 亿元, 归属母公司所有者权益 40.47 亿元, 少数股东权益 45.23 亿元.公司

2007 年全年实现营业收入 479.21 亿元,利润总额 28.67 亿元,净利润

1 26.17 亿元,其中,归属于母公司所有者的净利润 14.39 亿元,经营性净现金流 21.50 亿元. 根据公司提供的未经审计的

2008 年度 1~9 月财务报表, 截至

2008 年9月30 日,公司资产总额 372.68 亿元,负债总额 259.11 亿元,归 属母公司所有者权益 48.68 亿元, 少数股东权益 64.89 亿元. 公司

2008 年1~9 月实现营业收入 513.88 亿元,利润总额 24.06 亿元,净利润

1 净利润包含少数股东损益. 短期融资券跟踪评级报告

3 21.43 亿元,其中,归属于母公司所有者的净利润 9.38 亿元,经营性 净现金流 34.25 亿元. 经营与管理 公司业务构成仍以白色家电为主,其中空调板块营业收入快速增 长,盈利能力有所加强 公司产品仍以白色家电为主,该板块的营业收入占公司总营业收 入95%以上;

公司的出口收入占营业收入的三分之一强;

公司的微波炉 产品在国内市场占有率居全国首位,电饭煲产品在稳步扩大国内市场 占有率的同时,也积极开拓了越南、泰国等东南亚市场;

另外,公司 的商用空调产品也已占领国内写字楼和别墅市场的 30%以上. 公司在关 注国际市场的同时,积极配合国家最新 家电下乡 政策的实施,努 力开拓

三、四线城市市场. 从业务构成看,排在营业收入前两位的分别为空调板块及小家电 板块,约占公司营业收入四分之三左右(见表 1) .2008 年1~9 月公 司的空调板块营业收入有较大的增加, 超过