PDF《康复器械行业投资正当时》

4 4 康复医疗是临床医疗的积极补充 康复医疗是对人体功能障碍的预防、评估、治疗、训练和处理的医疗措施,通 常在临床治疗完成后,病人度过治疗观察期后给与特殊的支持和照顾,以帮助病人 达到完全或部分康复,分为急性期康复、急性期后康复和长期护理三个阶段.需要 接受康复治疗的人群包括:残疾人群,老年群体,疾病人群(精神疾病、以脑卒中 为主的神经疾病、骨科、肿瘤、心脏等重大疾病等),以及产妇、运动员等特殊人 群.康复治疗的常用治疗方法:物理治疗(PT)、作业治疗(OT)、言语治疗(ST) 、 心理辅导与治疗、中医治疗、康复护理等. 康复医疗行业以康复机构为核心,上游是器械、药品,下游是患者及其家庭, 其中部分器械和药品可以家用.由于需要康复医疗服务的人群通常后续取得收入较 为困难,医疗保险和养老保险在康复医疗中起着重要作用. 图1: 康复医疗产业链示意图 资料来源: 川财证券研究所

2014 年6月,民政部正式发布了《中国康复辅助器具目录》,康复器械共分为十 二大类.这里我们根据其功能的不同,将其分为治疗、辅具、保健三大类. 表格 1: 康复器械分类 分类 代表产品 康复医疗 器械 康复训练 器械 物理训练器械 上肢主被动训练器械、下肢主被动训练器械、步态训练器械等 电磁光声治疗器械 电生理治疗设备、磁疗设备、超声器械、光学器械等 听力语言治疗设备 语音评估训练仪、听力训练仪等 中医治疗器械 中医针灸、熏蒸设备等 特殊治疗器械 高压氧设备、水疗、机器人辅助疗法、呼吸机等 康复评估 器械 平衡功能检查训练系统、言语测量系统、步态分析系统、神 经功能评价系统、肌力测评系统等 康复辅助器具 轮椅、假肢、助听器、助视器、外骨骼机器人、无障碍设施等 康复保健器械 远红外桑拿房、按摩器械、足浴盆等 资料来源:川财证券研究所 川财证券研究/行业研究 川财证券研究 2016-07-18 谨请参阅尾页重要申明及川财证券股票和行业评级标准

5 5 此次调研,我们共拜访康复器械行业公司

4 家、医院

2 家、行业协会和科研院 所各

1 家,涵盖康复治疗器械、评估器械、康复辅具、医保政策、行业投资方面的 专家,希望能就我国康复器械行业现在产业格局、未来发展和投资机会做一个全面 和深入的研究. 我国康复需求人群巨大,市场规模超千亿 随着我国进入老龄化社会,因老年性疾病带来的康复医疗需求不断增加,叠加 本来干预水平就比较低下的残疾人群、精神障碍人群的康复需求,康复医疗有望在 未来某一个时间节点爆发.据报道,我国

2014 年康复医疗市场规模仅有

200 亿元 (人均

15 元元),相较于美国和日本较为成熟的康复医疗市场人均

80 美元康复支 出, 差距较大. 如果按照基本满足我国康复需求的水平测算, 则市场规模将会在

1000 亿元以上. 表格 2: 康复市场空间估算 康复人群 现有人 数 每年新 增人数 需要康复的 比例 平均治疗金额 市场空间 残疾人群康复护理

8500 万/50%

2000 850 亿 养老人群康复护理

2 亿30%

1000 600 亿 疾病 人群 精神康复治疗(轻度)

1600 万20%

5000 160 亿 神经康复治疗(卒中 为主)

1000 万300 万20%

30000 180 亿 术后康复治疗(肿瘤、 心脏、儿科) / /