PDF《零组件拉货潮悄然启动,》

4 月下旬,TV 面板已开始为

5 月份的五一销售旺季、巴西世界足 球杯等而展开积极的备货动作,4 月份 TV 面板报价出现翻扬,终结了 TV 面板连续 8~9 个月的下跌走势. 面板下游终端 TV 品牌库存仅约 3~4 周,明显已经低于过去正常水位的

6 周,市场甚至传出

32 寸、40 寸、42 寸等 TV 面板呈现供应吃紧状态,预料这波拉货潮可望一路延续到

5 月份,成为即 2Q14 台面上的另一个中短期 热点,是2Q14 除了半导体之外最为明确的信号.其中,部分尺寸面板价格已经出现逆势上扬,尤其日前中大 尺寸 LCD TV 面板拉货潮已经启动,而NB 和Monitor 面板也因为先前面板企业策略性减少供货,加上 PC/NB 出现难得一见的逆势增温,也都造成 LCD 面板供给紧张,因此 LCD 面板除了止跌回稳,部分尺寸也已经出现 价量齐扬局面. 在此议题下,预料直接受惠的将有京东方 A、拥有华星光电的 TCL 集团,以及上游的玻璃基板厂如东旭光电、 彩虹股份,甚至 LED 背光领域的瑞丰光电,以及其他 LCD 面板概念如南玻 A、深纺织 A(停牌中)、深天马 A… 等,预料也将跟著部分受惠,成为短线盘面上值得留意的族群. 3). PC/NB市场回温,存在短期投资机会 PC/NB 部分,这个市场上几乎没人在讲,估计大家兴趣也不大.不过,PC/NB 在2Q14 可望出现逆势增温,这 点从诸多台系 IC 设计厂和台积电接单状况也得到了验证.尽管短期出现乐观气氛,但我们还是要提醒各位, PC/NB 毕竟还是处于逐年下滑的趋势,此预料仅为短期现象,但不啻为部分标的短线增温的动力. 这主要是受到 Windows XP 退役的影响,商用型 NB 确实在 1Q14 出现较为明显的需求,造成回补库存的现象, 然而消费型 NB 的换机潮则有待观察(过去仅 Win95 有过一波成功的换机潮),不过乐观情绪在业界持续蔓延, OEM/ODM 厂确实也有意将消费型 NB 新机提前出货,因此整体 PC/NB 市况有望出现较佳的表现. 这些受惠族群包括了 PCB/FPC、机壳、天线模组、机构件/轴承、连接器(线)、电源供应器、键盘、镜头模组、 电声器件、散热模组、微小马达(风扇)、电池模组、触控面板…,相关 A 股标的则如:胜利精密、欧菲光、欣 旺达、长盈精密、超声电子、雷柏科技、宜安科技、得润电子、汇冠股份…等,短期内可望因 PC/NB 市场回温 而进一步受惠. 4). 苹果概念股低估值布局时点浮现,静候3Q14新品问世商机 苹果概念股从 4Q13 高点一路坠落,伤害了许多投资人,部分机构投资人甚至明确表示对这类被忽悠的股票兴 趣已经不高.

2 [table_page] 电子 行业动态研究报告 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 然而,2014 年苹果将有 4.7 寸和 5.5 寸等

2 款新手机问世,虽然推出的时间点在 A 股市场众上说纷纭,但从台 系供应链所透露的信息来看,新款手机预料将于

9 月份前后问世,而iWatch 也有望在 4Q14 上市.这些手机订 单意向已经交付鸿海及和硕等台系组装厂,而iWatch 也交由广达旗下的鼎天负责,此外,10 月份预料还将有 9.7 寸iPad Air 与7.9 寸iPad mini 继续推出,因此 3Q14 之后的电子股行情确实可以仰赖苹果新品的推波助澜. 之前外界盛传的 12.9 寸2in1 新款大尺寸 iPad,理论上也将委由广达代为组装,但因为部分设计细节尚待克服, 因此供应链也传出该产品将不会在 4Q14 顺利推出,问世时间点将延后并安排在