PDF《电网投资向高中压转移》

一、二次 设备划分标准通常以互感器为分界线,互感器的高压侧(俗称一次侧)为一次设备, 包括变压器、开关、互感器、导线、避雷器、绝缘子等,互感器的低压侧(俗称二次 侧)为二次设备,包括继电保护及自动化,其中又有细分,粗略细分情况如图 1. 图1输变电设备行业细分图 1.2. 电网建设依然有很大需求 我国电力工业长期以来存在 重发、轻供、不管用 的问题,输配电建设严重滞后于 电源建设.2007 年,在2006 年发电机组大规模投产的利好因素,以及通过更加频繁 有效的跨区跨省电力交易,全国供需形势持续缓解,总体表现为基本平衡,缺电范围 明显减少,缺电程度也明显减轻,主要是时段性、局部性电力短缺.由于来水不足、 电煤供应紧张、电源跳机和检修、电网 卡脖子 等因素引起的电力短时缺口和拉闸 限电显得比较突出.2007 年前三季度全国尖峰负荷电力缺口

500 万千瓦.但目前电 网投资不足,电网结构不合理,电源及配套送出工程建设进程不匹配的矛盾仍然没有 解决. 二次设备变电站保护及自动化系统 电网调度自动化系统 电网稳定控制自动化系统 配网保护及自动化系统 水电站保护及自动化系统 火电站保护及自动化系统 电网继电保护及自动化 电厂继电保护及自动化 一次设备保护测量控制断路器、隔离开关、组合电器 电流互感器、电压互感器 架空线、高压电缆、铜排 电力传输变压器 开关 互感器 避雷器 导线 绝缘子 行业深度分析 敬请参阅报告结尾处免责申明

3 图2我国电源与电网投资历史规模 单位:亿元

0 300

600 900

1200 1500

1800 2100

2400 2700

3000 3300

3600 3900

4200 4500 恢复时期 一五 二五

1 9

6 3 -

1 9

6 5 三五 四五 五五 六五 七五 八五 九五

2 0

0 1

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2 0

0 6 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 电源投资 电网投资 电网与电源投资比例 数据来源:安信证券研究中心 1.3. 十一五 后三年电网投资 12%年增长 十一五 期间,国家电网公司规划投资

11200 亿元,南方电网公司规划投资

2341 亿元,合计

13541 亿元,年复合增长率达 20%.2006 年,国家电网公司完成投资

1482 亿元,南方电网公司完成投资

373 亿元,全国电网投资 2105.75 亿元.2007 年国家电 网公司计划完成投资

2025 亿元,南方电网公司计划完成投资

413 亿元. 十一五 期 间后三年依然有 12%的复合增长, 表1 十一五 期间两大电网公司投资预测 单位:亿元

2006 2007 2008E 2009E 2010E 08E-10E 十一五 国家电网

1482 2025

3000 3500

1193 7693

11200 同比增长 37% 36.64% 48.15% 16.67% -65.91% 复合增长率 12.28% 25% 南方电网

373 413

465 523

568 1555

2341 同比增长 11.00% 10.72% 12.50% 12.50% 8.60% 复合增长率 11.80% 13% 数据来源:安信证券研究中心 十一五 计划前三年完成 75%,按此推算,国家电网公司

08 年需完成投资为

4893 亿元,增长率达到 140%,这个任务可以说是相当艰巨.我们更加倾向认为

08、09 年 都是投资高峰,

2010 年则主要是工程收尾. 而南方电网公司的投资分布则是稳步增长. 1.4. 特高压输电为相关企业提供投资机会 我国电网按照电压等级划分为特高压、超高压、高压、中压、低压,电压划分标准如 下表: 表2电网电压等级划分 电压等级 电压范围 业主 特高压 800~1000kV 两大电网公司 超高压 330~750kV 两大电网公司、五大发电集团、核电 高压 220kV 两大电网公司、五大发电集团、特大型厂矿企业 中压 35~110kV 低压 10kV 及以下 两大电网公司、五大发电集团、地方电网公司、地方发电 厂、厂矿企业用户 数据来源:安信证券研究中心 电气设备 敬请参阅报告结尾处免责申明