PDF《台指选择权加挂一周到期契约》

台湾期货交易所 2012年9~10月 台指选择权加挂一周到期契约 宣导说明会 大纲 ? 缘由 ? 加挂方式 ? 履约价格间距 ? 商品特性 ? 交易制度说明 ? 结算制度说明

1 缘由

2 ? 顺应国际期货市场发展趋势,扩大本国期货市场规模 ? 全球已有5家交易所加挂16档短天期指数选择权契约, 2011年全球排名前10名之股价指数选择权中,有4档已加挂 短天期契约 ? 国际上不确定事件频传,交易人持有部位期间变短, 亟需短天期契约进行各式交易 ? 短天期契约交易资金需求低,提供交易人另一便利理 财工具 ? 让台指选择权(以下简称TXO)同时具有短、中、长期 等不同存续期间之到期契约,商品线更为多元与完整

3 缘由 ? 现有部分交易人偏好交易存续期间仅剩1周之契约,加 挂台指选择权一周到期契约可进一步满足该类交易人之 短期交易需求

4 TXO最近月契约到期前6日与非到期前6日之日均量比例 期间 最近月TXO每日平均交易量 (单位:口) 到期前6日(A) 非到期前6日(B) A-B A/B (%)

2008 439,120 313,468 125,652 140%

2009 313,565 239,341 74,224 131%

2010 401,672 310,945 90,727 129%

2011 559,566 391,979 167,587 143% 2012(1~8) 456,789 316,542 140,247 144% 缘由(续) 加挂方式

5 ? 交易当月每周三加挂TXO一周到期契约,惟第2个星 期三不加挂 ? 第

1、

4、5个星期三,将有2个TXO一周到期契约同 时交易 ? 上市日与最后交易日如非为营业日,则顺延至次一 营业日

6 到期周别 上市日 最后交易日及结算日 第1周 上个月最后1个星期三 当月第1个星期三 第2周 当月第1个星期三 当月第2个星期三 第4周 当月第3个星期三 当月第4个星期三 第5周注 当月第4个星期三 当月第5个星期三 加挂方式 注:如当月无第5个星期三,则无第5周?以2012年9月到期月份为例

7 实例说明-到期日为交易日 日期 到期契约 上市契约 8/29

(三) TXO 8月W5 TXO 9月W1 9/05

(三) TXO 9月W1 TXO 9月W2 9/12

(三) TXO 9月W2 9/19

(三) TXO 9月TXO 9月W4 9/26

(三) TXO 9月W4 TXO 10月W1 ?2012年9月 无第5个星 期三,故 不会加挂 TXO 9月W5 日一二三四五六8/29 8/30 8/31 9/1 9/2 9/3 9/4 9/5 9/6 9/7 9/8 9/9 9/10 9/11 9/12 9/13 9/14 9/15 9/16 9/17 9/18 9/19 9/20 9/21 9/22 9/23 9/24 9/25 9/26 9/27 9/28 9/29 9/30 10/1 10/2 10/3 ? 以2012年1月过年为例

8 ?2012/1/18封关, 2012/1/30开红盘 ?原1/25到期之TXO 1月W4契约,延后 至1/30到期 ?原1/25上市之TXO 2月W1契约,延后 至1/30上市 实例说明-到期日为假日 日期 到期契约 上市契约 1/18

(三) TXO 1月TXO 1月W4 1/30

(一) TXO 1月W4 TXO 2月W1 2/1

(三) TXO 2月W1 TXO 2月W2 日一二三四五六1/1 1/2 1/3 1/4 1/5 1/6 1/7 1/8 1/9 1/10 1/11 1/12 1/13 1/14 1/15 1/16 1/17 1/18 1/19 1/20 1/21 1/22 1/23 1/24 1/25 1/26 1/27 1/28 1/29 1/30 1/31 2/1 履约价格间距

9 ? TXO一周到期契约 ? 最高与最低履约价格须至少涵盖前一日加权指数收盘价(以下简 称基准指数)上下7%,履约价格间距同TXO近月契约 ? 就基准指数上下3%内差补相关序列,使履约价格间距缩小为 TXO近月契约之1/2 ? TXO最近月契约 ? 存续期间为一周内时(即到期当月第2个星期三至最后交易日间), 比照TXO一周到期契约,於基准指数上下3%内差补相关序列

10 ?TXO履约价格间距 ? 履约价格未达3,000点:近月契约为50点,季月契约为100点?履约价格3,000点以上,未达10,000点:近月契约为100点,季月契约为200点?履约价格10,000点以上:近月契约为200点,季月契约为400点 履约价格间距 ? 假设基准指数为7,000点, TXO一周到 期契约之履约价格涵盖围及间距如下: ?最高与最低履约价格为7,500与6,500 (需至少涵盖7,000点上下7%,故为上下500点) , 履约价格间距为100点 ?基准指数上下3%内,即7,200~6,800 (不超过7,000点上下3%,故为上下200 点) , 加挂履约价格间距为50点之序列