PDF《持续攀升》

DRAMeXchange:第三季总营收大幅衰退19.

4%,唯三星DRAM市占率逼近45% 持续攀升 2011-11-01 根据集邦科技(TrendForce)旗下研究部门DRAMeXchange的调查,全球DRAM产业于第三季度营收总计为约65.66 亿美元,由于总体经济持续疲弱、供过于求情况加剧,导致第三季DDR3 2Gb合约价均价下跌35%,第三季总营收 与上季相较大幅衰退19.4%,除了三星半导体外,其余内存厂商皆缴出赤字财报,DRAM产业正式迈入另一波市场 黑暗期. 从供给面来看,部份DRAM厂由于第三季颗粒价格跌破现金成本而陆续宣布减产,故第三季整体颗粒产出量较上季 仅有约5%成长,不若往年于第三季10%以上的成长率.但一线DRAM厂仍积极转进30nm/40nm制程,如两家韩大 厂30nm的比重已经达到产业总产出的21%,尔必达亦在子公司瑞晶的加持下预计在明年上半年福增加30nm产出, 然而,其余台系厂商制程仍以40nm/50nm制程为主轴,与韩系DRAM厂至少相差1.5个世代以上,若衡量目前低迷 的市况,短期之内DRAM厂转亏为盈的机率相当渺茫. 而在需求面方面,由于总体经济疲弱造成欧美区域消费信心不足,往年在第三季的10%需求位成长已不复见,本季 较上季相比仅有7.6%的需求成长,且PC主要成长的动能仍来自于中国及其他开发中国家.再者,第三季整体PC单 机内存搭载量未见显著提升,目前NB(不含Netbook)于第三季的DRAM单机搭载量仅达到3.5GB,季成长1.1%小幅 提升.所幸受惠于九月份PC-OEM为了旺季所做的备货效应,DRAM库存水位已有大幅度的消化,就连现货市场于 九月上旬也短暂出现跌势的终止,对于DRAM颗粒库存的消化有明显挹注,亦始十月份的合约价除4GB出现小幅下 跌2.33%外,其余皆维持持平报价,但泰国洪灾所导致的HDD缺货是否影响PC最终出货,将牵动第四季后续DRAM 价格走势. 全球DRAM厂自有品牌内存营收排名 从全球DRAM厂自有品牌内存营收排名分析,韩系厂仍盘踞前两名,以三星而言,第三季DRAM营收较上季衰退12. 8%,衰退幅度小于同业下,市占率反增3.4%,达到44.5%,第三季DRAM平均销售单价(Average Selling Price)较 上季相较下降了约15%,受惠于35nm产出比重超过30%及积极转进服务器内存与行动式内存,第三季位成长率仍 有7%的成长,营业利益达20%以上,算是缴出亮眼的获利成绩. 海力士半导体方面,DRAM营收较上季衰退23.9%,整体市占则微幅下滑至21.6%,由于第三季DRAM价格跌幅过 剧,让九季连续获利的海力士首度缴出赤字财报,DRAM的营业利益呈现负25%.展望第四季,由于38nm制程良率 稳定,目前正积极提高投片比例,于第四季末预计可占总产出的40%左右,加上成本持续降低,海力士半导体的营 业利益预计将获得改善. 日商尔必达由于在现货市场的出货比例较高,受到现货价格影响最为显著,加上第三季DDR3 2Gb现货颗粒价跌幅达37%,尔必达自八月份起就已大幅减少力晶的采购量,PC DRAM产出仅仰赖子公司瑞晶生 产,整体品牌颗粒产出量较上季减少4%,总计第三季营收仅达8.25亿美金,较上季衰退29.7%,第三季市占率约在 12.6%. 美光方面,法说公布第三季位成长为22%,但由于内存价格于该季跌幅达超过28%,导致营收较上季衰退11.9%, 市占在11.8%,财报亦从获利转为亏损.在制程转进方面,第三季末42nm制程占产出比来到50%,年底可望达到70 %.然而,由于42nm制程颗粒仍属亏损的成本结构,美光若冀望由亏转盈,必须致力于30nm的转进,否则与韩系 厂约一个世代以上的差距将会严重影响后续获利表现. 台系DRAM厂方面,南科由于制程技术落后大厂一个世代以上,且产出比重多集中在PC-DRAM,受到第三季DRA M价格大幅下跌影响,营收仅2.43亿美元,季衰退达36.9%,市占率由第二季的4.7%降至3.7%.若DRAM价格持续 下探,营收进一步衰减的可能性仍高;