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2010 年以来,固定资产投资 增速不断回落,2016~2018 年,全国固定资产投资(不含农户)增速分别为 8.1%、7.2%和5.9%. 在投资驱动的影响下,近10 年来我国建筑业总产值保持了逐年增长的态势.但建筑业总产值在 经过

2006 年至

2011 年连续

6 年超过 20%的高速增长后,增速逐步下行,2015 年增速 2.3%,为近

10 年最低值.2016~2017 年,建筑业总产值增速有所回升,分别为 7.09%和10.53%.经国家统计局 初步核算,2018 年全国建筑业总产值 235,086 亿元,较上年增长 9.9%,增速较上年略有下滑. 建筑施工企业施工领域多涉及房建与基建业务. 在房地产市场去库存、 棚改货币化安置带动下, 房地产投资增速在

2015 年触底回升, 2016~2018 年房地产开发投资增速分别为 6.9%、 7.0%和9.5%. 基建投资对于经济拉动作用较为显著,保持基础设施领域补短板力度成为国家推进供给侧结构性改 革、巩固经济稳中向好态势、促进就业和提升长期综合竞争力的重要举措.但2018 年,随着去杠杆 政策的实施以及 PPP 政策的收紧,当年基础设施建设投资增速较低.2016~2018 年,全国基础设施 投资增速分别为 17.4%、19.0%和3.8%.此外,部分建筑施工企业不断将业务向产业链上游的融资建 公司债券信用评级报告 中国葛洲坝集团股份有限公司

7 造业务延伸,广泛采用 PPP、BOT 等资本运营方式承接项目,对建筑施工企业收入及利润起到了有 效补充作用. 总体看, 近年来我国建筑业产值规模不断上升, 增速却逐年下滑, 但在

2015 年触底后有所反弹, 未来随着基建投资的发力,建筑业产值有望保持良好的上升趋势. (2)行业需求 市政建设 城市基础设施建设是国民经济可持续发展的重要物质基础,对于促进国民经济及地区经济快速 健康发展、改善投资环境有着积极的作用,一直受到中央和地方各级政府的高度重视. 近年来,随着城市发展和城市化进程的推进,城市供水、燃气、热力管网等市政设施不能有效 满足城市发展的需要,城市垃圾无害化处理、污水处理设施不足,处理率低等问题依然存在,市政 公用设施供需矛盾仍然比较突出,政府对城市市政公用基础设施的投资力度较大.2016 年........