PDF《轻工制造 2018》

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本公司在知晓范围内履行披露义务.客户可索取有关披露资料 [email protected].客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明". 轻工制造 报告原因:行业点评

2018 双十一数据回顾 维持评级 家居消费延续高增速、龙头效应,数字化新零售战果瞩目 看好

2018 年11 月13 日 行业研究/行业点评 轻工制造板块近一年市场表现 分析师:平海庆 执业证书编号:S0760511010003 Tel:010-83496341 Email:[email protected] 研究助理:杨晶晶 Tel:010-83496308 Email:[email protected] 地址: 北京市西城区平安里西大街

28 号中海 国际中心

7 层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 事件点评: ? 由天猫到全网,家居家装跻身双十一消费额 TOP10 行业, "触电"零 售刚刚步入快速通道.11 日0:00-24:00,全网销售额最终为 3143.2 亿元,同比增长 24%,天猫占比 67.9%,京东占比 17.3%,苏宁易购 占比 4.7%,亚马逊占比 2.3%,唯品会占比 2.0%,拼多多占比 3.0% , 其他 2.8%.全网共产生包裹 13.4 亿个,同比增长 25.1%.全网销售额 TOP10 行业中,家具家纺家居、家装建材消费额分别位列第

5 和第 9, 天猫平台近五年双

11 成交金额增速最快的行业,家装家饰排在第 2. 作为低频次、高价值的耐用消费品跻身前十当属不易,其背后逻辑依 然是"人民对美好生活的向往" ,同时受益于电商平台流量聚拢、线上 线下一体化营销红利. ? 天猫平台

48 个家居品牌破亿,龙头强者恒强,双11 销售额同比增长 较快,行业弱市下提振全年业绩.据天猫官方数据显示,家居行业共 有48 个品牌跻身天猫双

11 的亿元俱乐部.受到地产后周期的影响, 今年的"金九银十"旺季销售不及预期,家居整体处于承压下行状态, 双十一的热销将极大提振全年业绩. 双11 当天家居品牌销售额数据统 计: (1)全屋定制类前三名依然是索菲亚 8.1 亿元(yoy+42%) ,TATA 木门 7.65 亿元(yoy+24%) ,欧派家居 6.52 亿元(yoy+56%) ,此外, 尚品宅配实现销售额 3.2 亿元(yoy+200%) ,好莱客

3 亿元,大自然 2.37 亿元;

(2)成品家具类,排名前三的依然是林氏木业、全友家居、 顾家家居,喜临门实现销售额

3 亿元(yoy+43%) . ? 居然之家、红星美凯龙双十一战果瞩目:家居卖场联手电商巨头,打 造数字化新零售标杆. (1)居然之家&天猫联合双

11 大促,以120.23 亿战果一鸣惊人,其中

41 家新零售智慧门店销售

55 亿元;

红星美凯 龙&腾讯双

11 全国商场销售额破

160 亿,同比增长 550%.目前居然 之家在全国已经打造了

1 个居然之家天猫智慧家居馆、40 家新零售样 板,200+门店得到新零售产品的赋能,大大提升了居然之家的卖场运 营能力和消费者的购物体验. 红星美凯龙在腾讯的赋能之下, 已在

189 城实现了全员、 全链路、 全场景、 全周期的营销数字化, 并完成了 IMP 五大系统的初步构建与大规模、高频次、多场景的实战运行迭代. ? 投资建议:我们长期看好家居龙头在渠道实力、成本效率控制能力、 产品质量等多重优势下跑赢行业,大浪淘沙沉者为金.建议关注全屋 定制+整装领跑行业的尚品宅配,与喜临门强强联手、协同发力的软体 龙头顾家家居,以及大家居+信息化厚积薄发的欧派家居. ? 风险提示:宏观经济增长不及预期;