PDF《证券代码： 833889 证券简称： 雪阳坯衫》

2015 年末,公司存货 余额分别为 101,006,801.50 元和 98,168,881.81 元, 占同期末流动资产的比重分别为 86.81%和93.87%.未 来公司若不能加强经营计划和库存的科学管理,有效控 制存货规模,将可能导致存货周转率下降,降低资金使 用效率,对公司整体经营造成不利影响. 河南雪阳坯衫股份有限公司

2015 年度报告 第 6页,共95页 偿债风险 公司

2014 年末和

2015 年末资产负债率分别 77.63%和73.11%,公司

2014 年末和

2015 年末流动比率分别为 0.75 和0.79,速动比率分别为 0.10 和0.05.从指标上 看,公司的长、短期偿债能力较弱.公司如果发生不能 到期偿还债务的情况,会对公司的正常经营产生一定程 度的影响. 市场竞争加剧的风险 服装行业是市场化程度较高、竞争较为充分的行业.根 据中国服装品牌研究中心统计,我国目前有超过

1 万个 服装品牌.市场集中度低,不断涌现的新兴品牌以及国 际品牌加速布局导致市场竞争日趋激烈.行业竞争已从 价格、 广告宣传的竞争逐渐转为包括品牌、 设计、 渠道、 商业模式等全方位的竞争.公司如果不能继续保持和提 升在产品研发设计、品牌建设等方面的市场竞争力,将 在竞争中处于不利地位.此外,虽然公司在细分市场坯 衫领域具有一定先发优势,但目前,服装行业上市公司 较多,这些上市公司可以依托资本市场迅速筹集资金完 成对细分市场的开拓,届时公司将面临细分市场竞争加 剧的风险. 劳动力成本上升风险 我国纺织业是建立在资源比较优势的基础上发展壮大 起来的.低成本优势帮助我国劳动密集型中小纺织企业 获得过较大的经济收益.2000 年WTO 的报告指出,中国 纺织工人的工资为每小时 0.69 美元,是美国的 4.85%、 墨西哥的 31.36%、法国的 3.81%、日本的 2.64%、韩国 的12.97%、印度的 110.97%、巴基斯坦的 186.49%.数 据表明劳动力资源是中国纺织业长期比较优势的基础. 但随着中国逐步进入老龄化社会,人口红利正逐步消 失,再加上劳动者维权意识的提高,使得工人的劳动成 本不断提高,劳动力供求形势正在不断发生变化.近几 年在珠三角和长三角等多地出现了用工荒现象,服装等 制造行业所依赖的廉价劳动力成本优势已经逐渐丧失, 产业步入升级及结构调整期.公司将面临劳动力成本上 升的风险. 公司对股东存在一定的资金依赖 报告期内,由于公司成立时间较短,向银行等金融机构 进行独立融资存在一定困难,因此公司主要通过从控股 股东雪阳集团处获得资金支持满足生产需要,对雪阳集 团在资金上存在一定依赖性.该关联交易在短期内缓解 了公司资金紧张的压力,有利于公司发展,未损害中小 股东利益,也未对公司业务完整性及持续经营能力产生 重大不利影响.截至报告期末,公司其他应付款中应付 关联方资金余额为 53,274,939.63 元.未来,随着公司 经营状况逐渐好转,业务规模逐渐扩大,独立经营获取 现金能力不断提高,公司可以通过股权融资、直接向银 行贷款等形式满足资金需求,对股东的资金依赖将逐步 减少. 河南雪阳坯衫股份有限公司

2015 年度报告 第 7页,共95页 公司存在为控股股东担保的情形 截至报告期末,公司存在为控股股东雪阳集团提供担保 的情形.根据控股股东雪阳集团所提供的其