PDF《湖北三峡新型建材股份有限公司》

2016 年度贡献了恒波公司近三分之一的净 利润,本次评估将其单独作为一个分册进行收益测算说明. 经剥离深圳云客后的移动终端营销板块根据子公司不同的税收政 策和持股情况分为六个版块单独预测: ①江苏恒易达、江苏恒波:因注册地在江苏宿迁,适用当地的增值 税和所得税退税政策;

②前海睿达:因注册地在深圳前海深港现代服务业合作区,至2020 年12 月31 日止减按 15%的税率征收企业所得税;

③恒大和:因恒波公司对其持股 90%,存在少数股东权益需扣除;

④天津恒泰:因恒波公司对其持股 51%,存在少数股东权益需扣除;

⑤香港恒泰:适用香港的税收政策;

⑥剥离后的恒波公司(其他公司):恒波公司剥离上述各家子公司 后,其余各子公司与母公司因其税收政策、业务类型等均相同,可以合 并预测计算. (根据财政部发布财税[2015]99 号《国家税务总局关于进 一步扩大小型微利企业所得税优惠政策范围的通知》,自2015 年1月1日至

2017 年12 月31 日符合条件的小微企业年应纳税所得额低于

20 万元(含20 万元),减按 10%的税率缴纳企业所得税.2016 年度仅梅州 市恒波商业有限公司、河源市恒波通信发展有限公司符合小微企业优惠 政策,因该金额影响所得税费用很小,本次评估不再单独考虑,而是合 并到母公司统一按 25%的所得税率计算所得税费用.) 将上述六个板块分别预测计算,然后合并分析说明并计算. 重要参数和假设 A.重要参数 第4页共45 页 移动终端营销板块(不含深圳云客)未来各年度的自由由现金流量 如下表(金额:万元) : 项目 后五年预测数据 永续年

2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年

一、营业收 入1,158,508.33 1,271,943.40 1,363,494.90 1,451,395.57 1,552,539.86 1,552,539.8 减:营业成 本1,080,948.15 1,188,871.75 1,280,663.59 1,366,847.05 1,465,998.66 1,465,998.6 税金及附加 1,669.85 1,794.63 1,813.48 1,858.40 1,894.75 1,894.7 销售费用 30,270.24 31,236.63 33,193.17 35,275.47 37,521.54 37,521.5 管理费用 12,100.45 12,976.96 13,663.57 14,366.94 15,113.96 15,113.9 财务费用 3,033.86 3,203.74 3,283.74 3,346.47 3,380.06 3,380.0

二、营业利 润30,485.78 33,859.69 30,877.35 29,701.24 28,630.89 28,630.8 加:营业外 收入 478.52 503.71 491.16 510.02 525.30

三、利润总 额30,964.30 34,363.40 31,368.51 30,211.26 29,156.19 28,630.8 减:所得税 费用 6,978.27 7,792.18 7,135.19 6,828.64 6,576.61 7,056.6

四、净利润 23,986.03 26,571.22 24,233.32 23,382.62 22,579.58 21,574.2 加:折旧与 摊销 1,937.45 1,937.45 1,937.45 1,937.45 1,937.45 1,812.3 利息费用 (扣除税务 影响) 1,499.60 1,566.50 1,592.23 1,625.04 1,636.09 1,636........