PDF《新力量 New Force》

新力量 New Force 第一上海研究部 research@firstshanghai.

com.hk 总第

3030 期2018 年03 月15 日 星期四 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 大市成交量持续不振 大盘仍处反复待变的胶著状态 【公司研究】 凤凰新媒体(FENG,买入) :移动广告收入增长强劲 民生教育(01569,买入) :内生增长趋缓,外延增速可期,产业链延伸至基础教育 绿色动力环保(01330,买入) :业绩不达市场预期,但后续增长动能强劲,买入评 级 华润水泥(01313,买入) :全年业绩符合预期,开年价格高企,毛利率稳定提升, 维持买入评级 【公司评论】 华住酒店集团(HTHT,未评级) :2017 年第四季度业绩摘要及点评 美股每日资讯 携程(CTRP) 、福特汽车(F) 、特斯拉(TSLA) 评级变化 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

71 号永安集团大厦

19 楼 谘询热线:400-882-1055 服务

邮箱:[email protected]

网址:www.mystockhk.com 新旧新旧变动 新旧变动 新旧变动 凤凰新媒体(美元) FENG 买入 买入 7.93 9.61 -17% 0.110 0.120 -8% 0.090 0.180 -50% 民生教育

1569 买入 买入 1.99 1.59 25% 0.080 0.078 3% 0.089 0.083 7% 绿色动力环保

1330 买入 买入 5.60 6.00 -7% 0.235 0.566 -58% 0.305 0.619 -51% 华润水泥

1313 买入 买入 7.78 6.00 30% 0.550 0.560 -2% 0.740 0.600 23% 2017年EPS(港元) 2018年EPS(港元) 公司 代码 评级 目标价(港元) 第一上海 新力量 New Force -

2 - 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 [email protected] 大市成交量持续不振 大盘仍处反复待变的胶著状态

3 月14 日,受到外围股市下跌拖累,港股大盘连升四日后出现回整行情,恒指一 度下跌超过

450 点,但是在腾讯(00700)继续撑市下,大盘得以收复大部份失地. 大市成交量持续不振,又再缩降至

1100 亿元以下.在资金流量未能再度有效增强 起来之前,估计港股大盘要出现突破性方向走势,会有一定难度,而目前仍将陷 於反复待变的胶著状态.在市场处於「冲不上、跌不下」的相对平衡阶段时,资 金继续倾向有炒股不炒市的操作.其中,中小盘科网股如金蝶(00268)和中软国际 (00354)表现突出,但是在股价急涨过后,建议要注意短线追高的风险. 恒指出现回震整理,在盘中曾一度下跌

459 点低见 31142,但是在腾讯(00700)倒升、内银股保持稳定性的支撑下,大盘得以收复大部份失地.恒指收盘报

31435 点,下跌

166 点或 0.52%,国指收盘报

12685 点,下跌

62 点或 0.48%.另外,港 股主板成交金额进一步回降至

1032 亿多元,而沽空金额有 115.8 亿元,沽空比例 有11.22%.至於升跌股数比例是 668:975,日内涨幅超过 10%的股票有

25 只, 而日内跌幅超过 10%的股票有

11 只. 走势上,恒指的

50 日线(最新报 31325)失而复得,回整弱势未见加剧,但是在大 市成交量持续低迷不振的情况下,短期总体动力有下降机会,市场仍处於反复待 变的胶著状态,有继续炒股不炒市的倾向.中小盘科网表现突出,其中,刚出了 去年年报的金蝶(00268),股价涨了 14.89%创新高,成交金额激增至 11.9 亿元, 紧随港交所(00388)其后排在最大成交榜的第

9 位,可见资金目前有集中追棒中小 票的迹象,但同时可以看到大盘股并非市场现时的焦点. 目前,困扰市场的不明朗因素仍多,估计仍将窒碍影响资金大举回流股市.美国 暂时豁免徵收墨西哥和加拿大的钢铝进口关税,曾一度舒缓了市场对贸易战的忧 虑,但最新消息传出,美国正考虑对电子、电信设备、家具、玩具等多种中国产 品徵收关税.另外,继美国白宫首席经济顾问科恩在上周请辞后,美国国务卿蒂 勒森也被辞退了,特朗普政府班子出现进一步转鹰,对於国际外交关系有更加鹰 派强硬的倾向. 在不明朗因素困扰下,新资金大举积极回流股市的机会不大,而美股纳指在近日 表现强势创出历史新高,相信更多是受到盘内存量资金挤压所致,资金往具成长 性增长型的新经济科技股龙头流过去,属 调配而非加配的市场行为.事实上,美 股估值偏贵但股息率低的基本情况,未有明显根本改善.美股道指和标普