PDF《跟踪评级说明》

2 个营业日前 直接将上述款项划付至中央国债登记公司的指定账户中.

4、上述代偿机制发生后,深圳担保集团即有权根据其与相关发行 人签订的《委托保证合同》下的约定,向相关发行人或向为该发行人 提供反担保的第三人进行追偿(包括但不限于强制执行反担保合同).

5、本期集合票据兑付款项的划付路径如图

1 所示: 图1本期集合票据兑付款项的划付路径 经营环境 中小企业是国民经济的重要组成部分,近年来我国政府出台了一 系列政策有利于改善中小企业的融资环境 改革开放以来,中小企业逐渐成为我国经济社会发展中的重要力 量.目前中小企业创造的最终产品和服务价值约占国内生产总值的 发行人账户 发行人账户 国家开发银行 深圳市分行 指定账户 中央结算 公司账户 发行人账户 发行人账户 (违约情况) 担保机构账户 发行人账户 中小企业集合票据跟踪评级报告

4 60%,缴税额约占国家税收总额的 50%,提供了近 80%的城镇就业岗位;

全国约有

15 万家高新技术中小企业, 全国约 65%的专利、 75%的技术创 新和 80%的新产品来源于中小企业. 由于中小企业规模小、抗风险能力较弱,难以通过资本市场募集 资金,同时由于缺乏抵押资产等因素难以从银行获得贷款,融资难一 直是中小企业发展面临的主要障碍.

1999 年国家发改委制定了《中小企业促进法》并通过发展担保机 构帮助中小企业融资.2007 年11 月,国家发展和改革委员会发布《关 于促进产业集群发展的若干意见》提出开展以产业集群中小企业发行 集合式企业债券等方式进入资本市场的探索.2009 年8月,国务院常 务会议指出要继续落实促进中小企业发展的政策措施,在此基础上进 一步采取包括加大财税、信贷等扶持力度等六项措施.2009 年11 月, 中国银行间市场交易商协会颁布了《银行间债券市场中小非金融企业 集合票据业务指引》,在中小非金融企业集合票据的含义界定、发行 主体及门槛、发行方式等方面给出了明确的规范.2010 年,在地方政 府主管部门、人民银行分支机构、中债公司、商业银行等七家机构的 主推与参与下,《区域集优融资服务方案》为解决中小企业债券融资 提供了新的方案.在政府、金融机构的大力推动下,近年我国中小企 业集合债(票据)发行取得了较大进步. 表22007 年以来我国中小企业债券发行情况(单位:亿元、支) 债券种类 年份 总发行量 发行支数 集合票据

2012 年1~6 月19.41

8 2011 年66.23

22 2010 年34.89

12 2009 年5.00

2 集合债

2011 年14.18

3 2010 年5.83

2 2009 年5.15

1 2007 年10.00

1 资料来源:Wind 资讯 中小企业股权融资方式蓬勃发展.2004 年,随着深圳证券交易所 中小板第一支股票 新和成 (股票代码 002001)的上市,中小企业 增加了股权资本市场融资渠道;

2009 年 特锐德 (股票代码 300001) 登陆创业板市场.我国中小企业在中小板和创业板融资情况如表 3. 表32004~2011 年我国中小企业股票融资情况(单位:亿元、支) 中小板

2011 2010

2009 2008

2007 2006

2005 2004 创业板

2011 2010 金额 1,019 2,028

424 301

391 161

29 91 金额

791 963 支数

115 204

54 71

100 52

12 38 支数

128 117 资料来源:Wind 资讯 中小企业集合票据跟踪评级报告