PDF《2013 年四川省港航开发有限责任公司》

7 年期债券,7 亿元人民币,2013 年3月1日―2020 年3月1日主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪 AA 级 稳定 AA+

2016 年6月前次跟踪 AA 级 稳定 AA+

2015 年6月首次评级 AA- 级 稳定 AA+

2012 年5月2013 年四川省港航开发有限责任公司公司债券跟踪评级报告 概要 分析师 陈思阳 涂晨希 上海市汉口路

398 号华盛大厦 14F Tel:(021)63501349

63504376 Fax:(021)63500872 E-mail:[email protected] http://www.shxsj.com 评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司 -

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级报告 按照

2013 年四川省港航开发有限责任公司公司债券(以下简称

13 川港航债 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据四川省港航开发 有限责任公司(以下简称 四川港航 、 该公司 或 公司 )提供的 经审计的

2015 年和

2016 年第一季度财务报表及相关经营数据,对四川 港航的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集 和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论.

一、 债券发行情况 该公司

2013 年3月发行了待偿还余额为

7 亿元人民币的公司债券 (13 川港航债) ,期限为

7 年.本期债券在存续期内前

5 年票面年利率 为6.15%, 附加第

5 年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择 权.募集资金中

6 亿元将用于渠江广安(四九滩―丹溪口)航运建设 工程项目,1 亿元用于补充营运资金需要.截至目前,本期债券尚未到 期,债券付息情况正常. 此外, 该公司于

2012 年7月发行的

8 亿元中期票据 (债券简称

12 川港航 MTN1 ) ,债券期限为

5 年.公司于

2014 年发行了待偿还余额 为5亿元人民币的非公开定向债务融资工具(债券简称

14 川港航 PPN001 ) ,期限为

5 年.公司目前尚在存续期的债券还包括

2016 年3月30日发行的待偿余额为3亿元人民币的非公开定向债务融资工具 (债 券简称

16 川港航 PPN001 ) ,期限为

5 年.

二、 跟踪评级结论

(一) 公司管理 该公司为国有独资企业,其股东为四川省交通投资集团有限责任公 司(简称 四川交投集团 ) ,实际控制人为四川省人民政府国有资产监 督管理委员会.截至

2016 年3月末,公司的注册资本仍为

36 亿元. 跟踪期内,该公司继续强化内部管理,全面实现

9 家航电公司生产 机构的 运检合一 ,落实安全生产责任;

进一步增强公司的财务审计 风险识别和防范能力.截至

2015 年末,公司纳入合并报表范围的二级 子公司共

22 家. 公司

2015 年新设成立的二级子公司为四川百丈湖旅游

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 发展有限公司,同时通过子公司四川交投物流有限公司(简称 交投物 流 )收购内江正力置业有限公司(简称 内江置业 )将其纳入并表范 围,不再纳入合并范围的子公司为宜宾三江港口建设开发有限公司1 . 公司不控制但受四川交投集团委托管理交投物流、 四川交投置地有限公 司两家公司,纳入合并报表范围.

(二) 业务运营

2015 年该公司仍保持多元化的业务结构,收入主要来源于能源销 售、房地产开发销售、工程施工、大宗贸易、发电业务和港口作业及运 输业务,共计 49.29 亿元,在主营业务收入中的占比为 95.91%.受大宗 贸易、工程施工以及发电业务收入同比减少的影响,公司