PDF《半导体研究系列之二（设备）：星星之火,燎原之势渐起》

1、 国内半导体迎来新投资周期,半导体设备市场持续向好.3 1.

1、 中国 IC 市场是全球第一大市场

3 1.

2、 半导体设备种类繁多、市场广阔,国产替代空间巨大.4 1.

3、 国内半导体迎来新投资周期,中国半导体设备行业持续向好.6

2、 中国 VS 日本:国内半导体设备行业差距仍然明显.9 2.

1、 日本半导体设备企业技术领先,市场份额高.9 2.

2、 半导体上游设备国产率低,差距仍然较大.10

3、 半导体上游设备:路漫漫其修远兮,国产化任重道远.17 3.

1、 单晶硅片制造设备:单晶硅片需求大,制造设备工艺需大力提升.17 3.

2、 前道设备:晶圆制造关键之所在,国内设备厂商局部有一定竞争力.19 3.

3、 后道设备:国产替代突破口,封测设备具备较强竞争力.27

4、 受益标的

32 4.

1、 精测电子(300567) :面板检测高速增长,半导体检测振翅欲飞.32 4.

2、 北方华创(002371) :国内半导体设备龙头.33 4.

3、 长川科技(300604) :国内领先的半导体测试设备供应商.34 4.

4、 晶盛机电(300316) :国内硅生产设备龙头,半导体设备大有可为.35

5、 风险提示

35 2018-04-10 中小盘研究 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告

1、 国内半导体迎来新投资周期,半导体设备市场持续向好 1.

1、 中国 IC 市场是全球第一大市场 中国 IC 市场快速增长.自2000 年以来,全球半导体市场稳步增长,其中,中 国半导体市场增长尤为显著,在世界市场上的份额也日益提高.根据中国半导体行 业观察数据,2016 年全球半导体市场总额高达

3530 亿美元,到2020 年达到

4340 亿美元, 年复合增长率为 5.3%, 其中, 中国半导体市场总额从

2000 年170 亿美元, 增加到

2016 年的

1600 亿美元,年复合增长率 45.30%,预计到

2020 年达到

2020 亿美元,4 年复合增长率为 6%.整体而言,中国半导体市场快速增长,占全球比 例有望不断提高. 中国 IC 市场占据全球近半壁江山:按地区市场份额来看,根据半导体行业观 察统计数据,2000 年全球半导体按地区市场占比最大的地区是美国,占比 28%, 其次为亚太地区(除中国) ,占比 25%,中国占比仅为 7%;

2010 年,中国成为全 球半导体按地区市场占比最大的地区,占比 33%,其次为亚太地区(除中国) ,占比26%,美国市场份额下降到 15%;

2016 年,中国占全球半导市场份额进一步加 大,占比提升至 45%,其次为亚太地区(除中国) ,占比下降至 19%,美国市场份 额进一步下降到 13%;

预计到

2020 年,中国占全球半导市场份额将进一步提升至 47%,其次为亚太地区(除中国) ,占比下降至 17%,美国市场份额有所提升,占 比为 14%. 图1: 中国 IC 市场占据全球近半壁江山 资料来源:半导体行业观察、新时代证券研究所

17 27

28 37

50 60

70 77

76 78

101 107

120 141

158 156

160 174

182 190

202 204

130 133

149 180

180 194

198 185

154 210

208 188

186 196

191 193

205 215

223 232 7% 17% 17% 20% 22% 25% 27% 28% 29% 34% 32% 34% 39% 43% 45% 45% 45% 46% 46% 47% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%

0 50

100 150

200 250

300 350

400 450

500 中国销量(十亿美元) 世界其他(十亿美元) 中国占比 2018-04-10 中小盘研究 敬请参阅最后一页免责声明 -4- 证券研究报告 图2:

2000 年中国在全球半导体市场占比为 7% 图3: