PDF《半导体研究系列之二（设备）：星星之火,燎原之势渐起》

2010 年中国在全球半导体市场占比为 33% 资料来源:半导体行业观察、新时代证券研究所 资料来源:半导体行业观察、新时代证券研究所 图4:

2016 年中国在全球半导体市场占比为 45% 图5: 预计

2020 年中国在全球半导体市场占比为 47% 资料来源:半导体行业观察、新时代证券研究所 资料来源:半导体行业观察、新时代证券研究所 1.

2、 半导体设备种类繁多、市场广阔,国产替代空间巨大 全球半导体资本支出持续增长.根据 Gartner 统计数据,2016 年全球半导体资 本支出同比增长 5.1%,达到 679.9 亿美元,预计

2017 年全球半导体资本支出达到 699.4 亿美元,同比增长 2.9%;

到2020 年全球资本支出有望达到

758 亿美元, 2015-2020 年年复合增长率为 2.8%. 图6:

2017 全球半导体设备支出创历史新高 资料来源:Gartner、新时代证券研究所

2017 年全球半导体设备市场创历史新高. 根据 Semi 公布的年终预测数据,

2017 7% 19% 25% 28% 21% 中国 日本 APAC(除中国) 美国 EMEA 33% 11% 26% 15% 15% 中国 日本 APAC(除中国) 美国 EMEA 45% 10% 19% 13% 15% 中国 日本 APAC(除中国) 美国 EMEA 47% 9% 17% 14% 13% 中国 日本 APAC(除中国) 美国 EMEA 661.6 679.9 699.4 736.1 783.6 758.0 2.5% 5.1% 2.9% 5.3% 6.4% -3.3% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8%

600 620

640 660

680 700

720 740

760 780

800 2015

2016 2017E 2018E 2019E 2020E 全球半导体资本支出(亿美元) 增长率 2018-04-10 中小盘研究 敬请参阅最后一页免责声明 -5- 证券研究报告 年全球半导体制造设备销售额将增长 35.6%,达到

559 亿美元,首次超过了

2000 年市场高点

477 亿美元.预计

2018 年全球半导体设备市场的销售额将增长 7.5%, 达到

601 亿美元.

2017 年,韩国将首次成为最大的设备市场.根据 Semi 预测数据,韩国将超过 连续五年排名榜首的中国台湾地区排名第一,中国台湾地区第二,中国大陆第三. 除了世界其他地区(主要是东南亚) ,所有地区都有增长.韩国将以 132.6%的速度 增长,其次是欧洲的增长率 57.2%,日本的增长率为 29.9%.

2018 年中国半导体设备市场有望超过中国台湾地区成为全球第二大市场.根据Semi 预测数据,2018 年中国的设备销售增长率将最高,为49.3%,达到

113 亿 美元,2017 年的增长率为 17.5%,

2018 年,韩国、中国和中国台湾地区地区预计 将保持前三的市场排名,韩国将以

169 亿美元保持在榜首.预计中国将以

113 亿美 元成为世界第二大市场,而中国台湾地区地区的设备销售额将接近

113 亿美元. 图7:

2018 年中国半导体设备市场有望超过中国台湾地区成为全球第二大市场 资料来源:Semi、新时代证券研究所 半导体各设备种类市场空间占比.在整个半导体设备市场中,晶圆制造设备大 约占整体的 80%,封装及组装设备大约占 7%,测试设备大约占 9%,其他设备大 约占 4%.根据 Semi 预测数据,2017 年晶圆加工设备将增加 37.5%,达到

450 亿 美元;

封装设备部分将增长 25.8%,至38 亿美元,而半导体测试设备预计今年将 增长 22%,达到

45 亿美元;

其他前端设备(其他前端包括掩模/掩模版制造,晶片 制造和晶圆厂设备) ,预计将增加 45.8%至26 亿美元. 4.37 4.9 6.46 7.59 11.33 6.84 7.47 7.69 17.89 16.88 9.41 9.64 12.23 12.62 11.25

0 10

20 30

40 50

60 70

2014 2015

2016 2017F 2018F China Europe Japan Korea North America SEA/ROW Taiwan region of China 十亿美元 2018-04-10 中小盘研究 敬请参阅最后一页免责声明 -6- 证券研究报告 图8: 2012-2016 年全球半导体各类设备销售额情况(亿美元) 资料来源:Semi、新时代证券研究所 由于国内多条生产线处于建设过程中,2016 年中国集成电路设备市场同比增 长32%,达到 64.6 亿美元.整体而言,我国集成电路设备产业规模体量还相对较 小,尤其是一些关键技术设备仍未攻克,还处于发展阶段.目前,我国的集成电路 设备大都依赖进口. 国产替代空间巨大. 我们认为在新一轮集成电路制造业向中国大陆转移过程中, 未来几年将是中国半导体设备产业的发展机遇期. 目前半导体设备产业主要集中在 美国、日本等少数国家,集成电路设备国产替代空间巨大,国内半导体设备厂家具 有很大的上升空间. 图9: