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17 [Table_MainInfo] 中央环保督察持续加码 PPP 政策扶持力度将加大 DD节能环保行业周报 分析师: 林徐明 SAC NO: S1150516080001

2017 年05 月04 日[Table_Summary] 投资要点: ? 市场表现

4 月28 日-5 月4日的

4 个交易日内,受市场低迷影响,沪深

300 指数下跌 1.

23%;

而在雄安环保概念股延续强势带动下,环保板块整体再度逆势走强, 水务指数、环保工程及服务指数、环保设备指数分别上涨 2.86%和1.33%, 以及下跌 2.83%. 细分子行业方面, 除固废处理进一步调整, 小幅下跌 0.60% 外,渤海节能环保行业其余各子行业板块均再度收涨,其中工业节能上涨 3.97%,继续领涨行业.个股方面,雄安环保概念股表现依旧靓眼,其中津 膜科技累计上涨近 50%,涨幅居首;

龙净环保、永清环保等则出现下跌,跌 幅居前.估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为42.46 倍,与上周基本持平,相对沪深

300 的估值溢价率则增加至 241.87%. ? 行业动态

1、 针对中央环保督察发现问题

8 省区发布

31 万字整改方案

2、 环保部:坚决关停取缔治理无望的 散乱污 企业

3、 环保部就《挥发性有机物无组织排放控制标准》等两项标准征意

4、 财政部召开

2017 年PPP 工作领导小组第一次会议 ? 公司信息

5、 天翔环境:预中标 7,242 万元污泥无害化处理 EPC 项目

6、 铁汉生态:联合体预中标约 8.95 亿元流域综合治理 PPP 项目

7、 国祯环保:联合中标 2.22 亿元污水处理项目

8、 大禹节水:签订高效节水灌溉战略合作框架协议 ? 投资策略 按督察反馈结果和要求,第一批中央环保督察的

8 省区于近日全部公开整改 方案;

整改方案中,各省区均提出改善环境质量目标,其中河南、江西、江 苏和宁夏则同时明确了环境质量改善时间表.继前两批中央环保督察之后, 上月底第三批中央环保督察工作全面启动,而根据总体部署,今年内将实现 中央环保督察的 全覆盖 ,同时中央将适时组织开展督察 回头看 ,紧盯 问题整改落实.环保督查常态化和高压之下,环境治理需求有望加速释放, 建议关注超低排放、VOCs 治理、黑臭水体治理、污水厂提标改造、土壤修 复等细分领域,看好相关龙头个股发展机遇.另外,财政部

2017 年PPP 工 作领导小组第一次会议提出,2017 年要重点健全 PPP 制度体系,规范推出 第四批示范项目,加大 PPP 以奖代补资金和 PPP 基金引导支持力度,进一 步优化发展环境.伴随政策扶植和落实力度加大,PPP 项目落地或将提速, 建议关注环保 PPP 订单储备充裕、业绩有望加快兑现、持续增长确定高的个 股.维持行业 看好 投资评级.本周股票池推荐:聚光科技、永清环保和 洪城水业. 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 林徐明 010-68784238 [email protected] [Table_Contactor] 助理分析师 刘蕾 010-68784250 SAC NO:S1150116110003 [email protected] Shuidaileilei [email protected] 【增加SAC NO.及联系电话】 [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 聚光科技 增持 永清环保 增持 洪城水业 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格