PDF《跟踪评级说明》

企业债券跟踪评级报告

2 跟踪评级说明 根据南通产业控股集团有限公司

2010 年度企业债券跟踪评级安 排, 大公国际对公司

2010 年以来的经营和财务状况以及履行债务情况 进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出 跟踪评级结论.

募集资金使用情况 本期募集资金中 6.5 亿元用于 退城进郊 项目的建设,1.5 亿元 用于补充公司营运资金. 截至

2010 年末,南通产控支付参与 退城进郊 项目的五家企业 搬迁补偿共计 104,900.09 万元,其中:支付江山股份搬迁补偿 43,454.39 万元;

支付宝灵化工搬迁补偿 8,032.32 万元;

支付星辰材 料搬迁补偿 16,819.14 万元,搬迁奖励 1,355 万元;

支付醋酸化工搬 迁补偿 25,278.07 万元;

支付钢绳股份搬迁补偿 8,261.17 万元,搬迁 奖励 1,700 万元.已支付搬迁财务费用 19,607.42 万元.目前,江山 股份、宝灵化工、星辰材料、钢绳股份搬迁已经结束,醋酸化工搬迁 正在进行中,已完成搬迁任务的 80%,部分项目已经试生产,募集资金 已经全部投入使用. 发债主体 南通产控前身为

2005 年3月8日成立的 南通工贸国有资产经营 有限公司 ,2008 年6月6日更为现名.截至

2010 年末,公司注册资 本10 亿元人民币, 由南通市人民政府国有资产监督管理委员会全资控 股. 公司主要负责对南通市工商业等国有资产的管理,以及对涉及企 业搬迁等事项的投资和融资.公司一方面对授权的国有资产进行控制 和统一的管理,承担国有资产保值增值的责任;

另一方面承担南通市 政府交办企业搬迁等职责,公司下属子公司包括南通科技、万通置业 有限责任公司(以下简称 万通置业 )、精华制药、南通纺织控股 集团纺织染有限公司(以下简称 纺织染公司 )、南通江天化学品 有限公司(以下简称 江天化学 )等.2010 年12 月,江山股份向公 司出让所持有的江天化学 19.65%的股权,公司在江天化学的持股比例 上升为 50.04%, 成为第一大股东, 江天化学纳入南通产控的合并范围. 截至

2010 年末, 公司资产总额为 109.32 亿元, 所有者权益 57.34 亿元,其中少数股东权益 12.26 亿元,资产负债率为 47.55%.2010 年 公司实现营业收入 24.71 亿元,利润总额 2.86 亿元,经营性净现金流 为2.70 亿元. 企业债券跟踪评级报告

3 地方政府财政分析

2010 年南通市经济保持较快发展,经济发展水平仍处于江苏省前 列,第二产业较为发达 南通市是中国近代民族工业发祥地之一,是我国首批对外开放的

14 个沿海城市之一.南通市经济发展水平处于江苏省前列,2010 年其 地区生产总值处于江苏省第四位(见表 1) . 表12010 年江苏省城市经济总量和社会指标比较 城市 GDP (亿元) 增长率 (%) 财政收入 (亿元) 一般预算收入 (亿元) 城市居民人均可支 配收入(元) 农民人均纯收 入(元) 苏州 9,168.91 13.2 - 900.55 29,219 14,460 无锡 5,758.00 13.1 1,579.85 511.89 27,750 14,002 南京 5,010.36 13.1 1,075.25 518.80 28,312 11,128 南通 3,417.88 13.0 713.34 290.81 21,825 9,914 常州 2,976.68 13.1 841.67 286.18 26,269 12,637 徐州 2,866.93 13.9 413.89 222.16 16,762 7,955 盐城 2,250.00 13.0 494.52 191.35 16,935 8,751 扬州 2,207.99 13.4 400.88 167.78 21,766 9,462 泰州 2,002.58 13.5 456.37 165.54 21,359 9,324 镇江 1,956.64 13.3 381.5 138.1 20,949 9,642 淮安 1345.07 13.8 310.01 141.43 17,680 7,233 连云 港1,150.81 13.6 352.58 141.39 19,020 7,039 宿迁 1,015.21 13.7 205.76 89.57 13,784 6,975 数据来源:各市