PDF《跟踪评级说明》

2011 年1~9 月2010 年2009 年2008 年 公司 3,800 4,953 3,891 4,284 行业平均水平 3,815 5,031 4,839 4,885 资料来源:公司提供资料,中国电力企业联合会

2010 年,由于安徽省新投产机组较少,以及地区用电需求快速增 公司债券跟踪评级报告

5 长,公司发电机组利用小时数有所回升,发电机组利用效率有所提高. 根据安徽省电源项目的审批及建设情况,

2011 和2012 年全省总装机容 量增速分别约为 9.0%和12.6%,远低于 2005~2009 年23.9%的平均增 速.预计未来,公司发电机组利用小时数有望继续回升. 公司继续推进发电机组增容降耗等技术改造, 供电煤耗继续降低.

2010 年,公司火电机组平均煤耗为

336 克/千瓦时,较2009 年下降

2 克/千瓦时,也低于全国火电机组

342 克/千瓦时的平均水平.持续下 降的供电煤耗有利于公司缓解发电成本的上升压力,提高电力业务的 盈利能力. 预计未来 1~2 年,安徽省经济回暖的趋势不变,用电需求继续平 稳上升,公司发电量将继续上升,电力业务收入也将稳步上升. 随着电煤价格大幅上升,2010 年公司发电成本上升较多,电力业 务出现亏损 2010年以来,全国电煤价格较2009年大幅上升,公司电力业务成 本上升较多.2010年,公司入厂标煤单价(不含税)为817.33元/吨, 较2009年上涨了129.32元/吨.根据供电标准煤耗测算,2010年公司单 位燃料成本为274.79元/兆瓦时,占全部单位发电成本的77.48%.电煤 价格的大幅上涨导致公司电力业务成本上涨较多,2010年,电煤价格 的上涨使公司增加成本支出约6亿元左右, 而上网电价的提升远不能覆 盖发电成本的提高,公司电力业务出现亏损.2011年1~9月,公司入 厂标煤平均单价882.21元/吨,较2010年继续上升,2011年公司电力业 务仍然面临较大压力. 400.00 450.00 500.00 550.00 600.00 650.00 700.00 750.00 800.00 850.00 900.00 950.00

2 0

0 9 年1月2009年4月2009年7月2009年10月2010年1月2010年4月2010年7月2010年10月2011年1月2011年4月2011年7月山西大混 山西优混 大同优混 图12009 年1月~2011 年9月秦皇岛主要动力煤价格(单位:元/吨) 资料来源:根据公开资料整理 预计未来 1~2 年, 公司缺少煤炭储备资源的状况不会在短期内改 公司债券跟踪评级报告

6 变, 公司电力业务盈利能力仍将较大程度的受到电煤价格波动的影响. z 天然气板块

2010 年以来公司天然气业务区域专营优势依然明显,随着公司省 内城际输气支线管道建设的推进,公司供气能力继续提高;

在2009 年 大幅增长的基础上,公司

2010 年天然气输售量继续保持快速增长,业 务收入和利润水平稳步上升 天然气的推广和利用与区域城镇化率联系紧密.2010 年末,安徽 省城镇化率为 43.7%,较2009 年末上升了 1.6 个百分点,城镇人口达 到2,559 万人.不断增长的城镇人口为天然气需求提供了良好的市场 基础. 公司代表安徽省向 西气东输 和 川气东送 工程购买天然气 资源,并通过自行投资建设的省内城际支线向城市管网和大用户销售 天然气,在安徽省内仍具有区域专营地位.随着公司省内城际支线建 设的推进,天然气输送能力不断提高.截至

2011 年9月末,公司已建 成城际支线 708.2 千米, 输气能力为 71.31 亿立方米/年;

在建支线

72 千米,输送能力为 3.04 亿立方米/年.供气范围覆盖蚌埠、淮南、合 肥等