PDF《长安悦享定增 36 号资产管理计划 风险提示函》

(三)流动性风险 流动性风险可视为一种综合性风险, 它是其他风险在资产管理计划财产管理和公司整体 经营方面的综合体现. 中国的证券市场还处在初期发展阶段, 在某些情况下某些投资品种的流动性不佳, 由此 可能影响到资产管理计划财产投资收益的实现. 本计划存续期内不开放参与、退出(包括违约退出),委托人面临存续期内无法退出本 计划的流动性风险. 由于本组合主要投资于国内证券交易所上市的 A 股股票的非公开发行股票 (定向增发) , 而非公开发行股票往往有一定锁定期,影响本产品的变现. 长安悦享定增

36 号资产管理计划 资产管理合同

3 如遇国家金融政策重大调整影响产品正常运作时、 本计划的投资资产等不能成立或者提 前终止、或者司法机关要求、或发生其他资产管理认为需要提前终止本计划等情况,资产管 理人有权提前终止本计划,投资者可能无法实现收益,并将面临再投资机会风险.

(四)特定风险

1、 本计划初始销售期间的规模下限为

3000 万份. 委托人可能面临因初始销售期募集规 模未达到下限而导致本计划设立失败的风险.

2、本计划采取的投资策略及收益分配方式可能存在使计划收益不能达到投资目标或者 本金损失的风险.

3、委托财产存在不能充分参与定向增发项目的风险.如果定向增发项目不足或不满足 本资产管理人的选择条件,委托财产可能无法充分参与定向增发项目.

4、如果本计划持有单个证券占本计划资产净值的比例较大,该证券的涨跌能够较大程 度的影响本计划资产净值. 如果该证券出现大幅波动情况, 则本计划资产净值将遭受较大的 损失,本计划面临单个证券集中度过高风险.

5、当存续期届满清算时,资产管理计划若有未能流通变现的证券,则存在着财产无法 及时变现的风险. 因本计划合同终止日有未能变现的证券, 导致资产委托人延迟收到本金和 收益所产生的损失.资产委托人的实际本金及收益以变现后的证券清算款项为准.

6、由于本计划参与定向增发,而非公开发行股票往往有一定锁定期.在遇到市场或所 投证券出现不利波动时, 资产管理人难以根据市场判断对投资组合进行调整, 从而可能导致 委托资产的损失.

7、本计划投资范围中的期货是一种高风险的投资工具,实行保证金交易制度,具有高 杠杆性,高杠杆效应放大了价格波动风险.当出现不利行情时,标的资产价格微小的变动就 可能会使计划资产净值短时间内快速下跌, 使得本计划财产遭受较大损失. 期货主要有以下 特定风险(但不限于): (1)期货交易采用保证金交易方式,保证金账户实行当日无负债结算制度,对资金管 理要求较高,若市场走势向不利方向波动,潜在损失可能成倍放大,本计划财产可能因此产 生更大的收益波动,具有杠杆性风险. 2)期货合约到期时,本计划的账户如仍持有未平仓合约,交易所将按照交割结算价将 账户持有的合约进行现金交割,因此无法继续持有到期合约,具有到期日风险. 3)持仓组合品种变现时,由于市场流动性严重不足或头寸持有集中度过大导致未在合 理价位交,存在变现损失风险. 长安悦享定增

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4 4)期货设置了涨跌停板限制,本计划的账户中期货持仓可能无法平仓,存在流动性风 险. 5)交易所设置了持仓限制,本计划账户中期货持仓超过限制比例,会被交易所或期货 公司强行平仓,甚至已缴付的所有保证金都不能弥补损失,从而导致超出预期的损失,存在 持仓限额风险. 6) 交易所设置了强制减仓限制, 本计划的账户中期货持仓符合交易所强制减仓范围的, 存在强制减仓的风险. 7)资产托管人调拨资金不及时,无法向期货公司缴足交易保证金,会被期货公司强行 平仓,存在资金流动性风险. 8)期货经纪公司或其客户保证金不足,有未能在规定时间内补足,或因其他原因导致 期货交易所对期货经纪公司的经纪账户强行平仓, 本计划财产可能因此被连带强行平仓而遭 受损失.