PDF《行业研究报告》

5 图12:PMI 部分分项指标(1) 图13:PMI 部分分项指标(2)

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0 1 PMI 生产 新订单 新出口订单 积压订单

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0 1 产成品库存 采购量 进口 购进价格 原材料库存 数据来源:WIND,东北证券金融与产业研究所

三、出口需求:继续恶化

2008 年钢材累计出口

5923 万吨,同比下降 5.46%;

单月出口

8 月份创出

769 万吨以后,呈现逐月下降态势.今年

1 月份钢材出口仅有

191 万吨,同比减少

223 万吨,降幅 53.86%;

环比减少

126 万吨,降幅 39.74%.虽然

1 月份一般是每年出 口的低点,但降幅如此之大,预示着全年的出口不容乐观.

08 年钢材累计进口

1543 万吨,同比下降 8.54%;

今年

1 月份进口钢材

87 万吨,同比减少

55 万吨,下降 38.7%.环比减少

6 万吨,下降 6.5%. 图14:钢材当月出口及累计同比增速 图15:钢材当月进口及累计同比增速

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0 7 年01月2007年02月2007年03月2007年04月2007年05月2007年06月2007年07月2007年08月2007年09月2007年10月2007年11月2007年12月2008年01月2008年02月2008年03月2008年04月2008年05月2008年06月2008年07月2008年08月2008年09月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月-100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 当月数量 累计同比增速

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160 180 2007年01月2007年02月2007年03月2007年04月2007年05月2007年06月2007年07月2007年08月2007年09月2007年10月2007年11月2007年12月2008年01月2008年02月2008年03月2008年04月2008年05月2008年06月2008年07月2008年08月2008年09月2008年10月2008年11月2008年12月2009年1月-45.00% -40.00% -35.00% -30.00% -25.00% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 当月数量 累计同比增速 数据来源:WIND,东北证券金融与产业研究所 由于发达国家的房地产市场持续低迷, 对线棒材的需求大幅减少, 出口品种中 线棒材的比例在逐步降低. 而管材的出口比例逐月上升, 这主要是能源行业对管材 的需求相对稳定.但总体看,绝对值是下降的. 我们发现净出口与国内外钢价价差之间存在一定的线性关系. 表现为, 价差拉 大,出口增加,价差缩小,出口减少.发达国家的经济危机还没结束,对钢材的需 http://www.nesc.cn/ Fax: 021-63373209

6 求很难快速恢复.在这种情况下,较高的钢价很难获得支撑.从目前看,我们国家 的钢价与国际主要地区的钢材价格相比, 已经没有多大的优势. 我们认为未来一段 时间内,这种状况很难改变. 图16:出口钢材分品种比例 图17:净出口与国内外价差 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00%