PDF《焦煤简报 限产及低库存支持焦煤短期止跌企稳》

焦煤简报 限产及低库存支持焦煤短期止跌企稳

一、秋冬季限产压缩双焦供应 秋冬雾霾季即将来临, 环保检查力度加码, 钢厂和焦化企业限产等错峰生产等措施将抑 制煤焦价格走势.

全国部分地区已经进入冬季采暖,全国降温天气令储煤加速,加上部分地 区煤管票影响以及港口对汽运煤的限制,双焦及煤供给相对偏紧. 截至

9 月29 日,

110 家钢厂的焦炭库存为 453.8 万吨,

100 家独立焦化厂为 35.25 万吨, 说明焦炭库存已经转移至下游.截至

9 月29 日,钢厂焦炭库存天数为 12.69 天,处于偏高 水平.9 月,产能

100 万吨/年以下和产能

200 万吨/以上的焦化厂,产能利用率维持高位, 而产能

100 万―200 万吨/年的焦化厂,产能利用率有所下降.10 月1日至明年

3 月31 日, "2+26"城市的焦化厂将被动限产 30%―50%.焦炉产能利用率回落叠加焦煤库存偏高,焦 化厂对焦煤的采购进度将放缓.

1、邯郸对

14 家钢企和

8 家焦化开始实施错峰生产 邯郸自

10 月7日15 时起

14 家钢企和

8 家焦化开始实施错峰生产,除主城区、建成区范围 内的新金、明芳、文安、文丰(主厂区)4 家钢铁企业停限产按照 55%外,其余

10 家钢铁企 业一律停限产 50%.同时配套的烧结机、竖炉等生产设备相应实施停限产.全市

8 家焦企出 焦时间一律延长至

48 小时以上.未完成工程治理任务和不能稳定达标排放的,出焦时间一 律延长至

72 小时.

2、最严治霾季开启:地方错峰生产方案陆续出炉

28 个城市外的临沂、临汾、徐州等地也加入到采暖季限产行列.与此同时,28 个京津 冀大气污染传输通道城市也陆续拉开了停产限产序幕,且限产措施较《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》更为严格.

3、 唐山钢企错峰生产启动时间提前 唐山钢企错峰生产启动时间由

2017 年11 月15 日提前至

2017 年10 月12 日0时. 全市 钢企秋冬季错峰生产方案下发前,钢企执行烧结(球团)装备停产 50%的停限产措施;

待全 市钢铁行业秋冬季错峰生产方案下发后,严格遵照其执行.

二、旺季需求短期仍在持续 随着本钢新

1 号高炉的复产,9 月初由于钢厂频发事故带来的影响基本消失,国内钢厂 安全生产检查也告一段落, 由此带来的一波小的检修风潮在近期结束, 原本有所下滑的高炉 及开工率在近期逐步趋于平稳, 在高额利润的影响下, 多数钢企再次回复到原本的满负荷生 产节奏, 仅唐山地区型钢企业受煤改气等环保因素影响, 以及天津地区受全运会影响开工率 有明显下滑.目前来看,虽近期钢价有所下滑,但钢企自身库存依然处于低点,加之开工即 暴利的现实情况,10 月前国内钢材供给量或保持在较高水平,难有明显下滑.进而对焦煤 焦炭构成支撑. 焦煤简报 图1:国内大中型钢厂炼焦煤库存天数 数据来源:wind 中辉期货 图2:炼焦煤港口库存情况 数据来源:wind 中辉期货 图3:炼焦煤月度进口量 数据来源:wind 中辉期货 焦煤简报 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 中辉期货力求准确可靠, 但对这些信息的准 确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负.本报告不构成个人投资建议,也没有考 虑到个别客户特殊的投资目标、 财务状况或需要. 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是 否符合其特定状况.