PDF《横向拓展的电加热器龙头》

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13 1.3 股权结构 公司控股股东及实际控制人为谭荣生、谭伟、谭克父子三人,合计持有 5352.4 万股股份,占公司发 行前总股本的 80.03%,本次发行

2300 万股 A 股后,谭荣生、谭伟、谭克父子三人持股占总股本比 例为 59.55%.

图表5 发行前后股权结构 股东名称 发行前股本结构 发行后股本结构 数量(万股) 比例 数量(万股) 比例 谭荣生 2002.00 29.93% 2002.00 22.27% 谭伟 1675.20 25.05% 1675.20 18.64% 谭克 1675.20 25.05% 1675.20 18.64% 东方企管 890.00 13.31% 890.00 9.90% 其他自然人股东 445.60 6.66% 445.60 4.96% 本次发行股份 2300.00 25.59% 合计 6688.00 100.00% 8988.00 100.00% 资料来源:公司资料,平安证券研究所

二、 空调辅助电加热器是公司的业务基石 2.1 最大的收入来源 近三年来,空调辅助电加热器占公司总收入的比重保持在70%左右,是公司收入的主要来源,是公 司多元化扩张的基石.公司目前有电热管和PTC两类空调辅助加热器,电加热器主要用于柜机,PTC 加热器目前逐渐取代电加热器在挂机上使用.

图表6 公司空调辅助电加热器占收入比重

图表7 各类空调辅助电加热器占比 79% 69% 75% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

2008 2009

2010 92% 85% 64% 8% 15% 36% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

2008 2009

2010 电热管 PTC 资料来源:公司资料,平安证券研究所 资料来源:公司资料,平安证券研究所 PTC加热器的优缺点.近年来,随着政府对空调节能要求的提高,PTC加热器获得了快速发展.PTC 加热器在具有较好的制热效果的同时能够保持相对较低的能耗.此外,PTC空调辅助电加热器还具 有安全的优点,由于PTC元件的最高温度一般只能达到200℃,即使在没........