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郑商所: 进一步加大 智囊团 建设力度 记者在26日召开的

2014 年河南省博士后工作会议暨新 授博士后科研工作站和研发基 地授牌仪式 会议上获悉,郑州 商品交易所博士后科研工作站 因工作成效显著, 表现优异,被 评为2013年度河南省优秀博士 后科研工作站,王楠被评为优秀 博士后研究人员,高承实被评为 优秀博士后工作管理人员.

据郑州商品交易所博士后 站有关负责人介绍,近年来郑州 商品交易所博士后站坚持服务 交易所、服务期货市场、服务实 体经济发展的宗旨,围绕市场发 展中亟待解决的重大问题与热 点问题,着力开展了一系列研究 工作. 下一步,郑州商品交易所 将进一步加大博士后站建设力 度,为郑州商品交易所及期货市 场的健康发展提供更多的智力 支持. ( 王朱莹) 东证期货大宗商品期货价格系列指数一览( 2014年2月27日) 责编:王朱莹

电话:010-63070467 E-mail:[email protected] 2014年2月28日 星期五 商品/期货 ommodity ・ Futures A16 C 聚丙烯期货挂牌价偏低 化工新丁 或现开门红 本报实习记者 王姣 新年首个期货品种―― ―聚丙烯(PP) 期货合约今日正式上市交易,挂 牌基准价定为10500元/吨. 分析人士指 出, 聚丙烯期货入市门槛较低, 且PP、 LLDPE和PE等相关品种间或现套利机 会,预计上市后较活跃. 鉴于交易所挂 牌价格贴水幅度较大,首日开盘上涨概 率较大,短期可能继续上冲. 首日升水空间大 大商所公布的相关细则显示, 聚丙 烯期货首批上市交易合约为PP

1405、 PP

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1501、 PP1502,合约交易保证金暂定为合约价 值的5%,涨跌停板幅度暂定为上一交易 日结算价的4%,新合约上市首日涨跌停 板幅度为挂盘基准价的8%. 由于我国是世界上聚丙烯最大的 生产和消费国, 这个品种的上市无疑是 市场翘首企盼的. 南华期货能化分析师 范红霞在接受中国证券报记者采访时表 示, 该品种上市后, 企业彻底摆脱了借 他人之手 进行套期保值,同时也大大 拓宽了投资者的投资渠道, 从这个角度 来看,未来聚丙烯的流动性非常乐观,预 期市场参与者交易聚丙烯的热情高涨. 华泰长城研究员胡佳鹏也认为,聚 丙烯期货最小变动价位为1元/吨, 这有 利于增加更多报价,导致成交更加容易, 也将满足更多上下游客户的需求, 所以 流动性乐观. 对于大商所确定的聚丙烯上市挂牌 基准价10500元/吨,业内普遍认为偏低. 10500元/吨太低了. 胡佳鹏告诉 记者, 杭州拉丝T30S市场价11300元/ 吨, 挂牌价贴水现货价格800元/吨,而PE现货价格11100元/吨,期货仅贴水现 货价格275元/吨,PP贴水幅度水平比较 高. 基本面来看,下游工厂开机率逐步 增加, 拉丝4-5月份多为需求旺季,此外,近期石化挺价意向比较明显,商家 报价走高. 因此,今日开盘上涨概率较 大,短期内1405 合约价或在10450-10900元/吨, 可作买PP1405抛PE1405合约的对冲策略. 国泰君安分析师张驰也认为交易所 的挂牌价格偏低, 可考虑短多. 近期 LLDPE1405合约贴水幅度在3%左右,对 比来看, 聚丙烯1405合约贴水3%在10860 元/吨左右,1409 合约方面,LLDPE贴水在5%左右, 聚丙烯贴水5% 则为10600元/吨左右. 卓创资讯聚丙烯产业链主管刘杰的 看法相对保守,他表示,从近两年的行情 走势来看,11000元/吨正好处于10000 元/吨的低位和12000元/吨高位的中部, 市场面临可涨可跌的境况, 供需博弈尚 未形成单边的涨跌趋势, 等待进一步博 弈面的指引.长远来看,PP期货上市将缩 小供需对PP的影响力度, 加大政策及期 货对PP的干预力度, 期货价格的走势使 市场价格更为透明化. 刘杰同时提醒投资者关注PP期货上 市后的套利机会. 他表示,首先,现货价 格波动越来越频繁, 长期行情在当前很 难把握,期现结合作为套保工具,把风险 降到最低. 其次,PP和LLDPE涨跌趋势 在很大程度上基本一致, 但涨跌幅度差 距这两年有所加大, 关注两者之间的价 差套利机会. 中长线维持 空思路 现阶段, 聚丙烯现货市场价格由 2013年12月的高位回落,全社会库存增 速开始放缓,显示聚丙烯市场的去库存 化阶段已经开始,中线趋势偏空. 张驰 认为,在国内高库存背景下,市场价格 走高必然会有急于去库存的贸易商以 相对低廉的价格出货,这样导致买方动 能迅速被消耗,最终再次将市场价格拉 回下跌趋势,2014年聚丙烯市场或维持 空头格局. 据了解,由于近两年我国主动调整 经济结构, 宏观经济增速开始放缓,塑 编行业下游需求增速远不及其供应量 的增速,聚丙烯库存高企.Wind数据显 示,国内聚丙烯全社会库存自2013年5 月来环比逐步攀升至2014年1月增速 达到顶峰, 进入2月中旬环比增速下滑 至10.83%,但这种增速仍处于近5年来 的高峰. 另据生意社数据统计,最近几年, 国内聚丙烯产业发展迅速, 产能不断 增长,截至2013年年底,国内PP总产能 达1442万吨,较2012年增长200万吨以 上, 而2014年仍然是国内PP产能急剧 扩张之年,预计全年新增产能在400万 吨以上. 而需求方面的支撑仍然薄弱. 据悉,由于春节后下游厂家开工增多,出 于开工备货需求, 一些厂家只能是跟 进接货, 造成本周聚丙烯市场成交小 幅上涨. 但从近两日现货市场成交情 况来看, 华东市场高报价的出货情况 非常差, 已经出现一些主动降低报价 的货源成交. 从张驰与现货企业交流 的情况看,需求方普遍较为谨慎,在无 需求支撑的情况下, 价格缺乏继续跟 涨的动力. 张驰表示,从聚丙烯库存周期、2014 年国内新增产能来看, 中线趋势偏空, 1405合约在10900元/吨处压力较大, 1409合约则在10600元/吨附近面临较 大压力, 待反弹至上述压力位可考虑长 线空单进入. 交易品种 聚丙烯 交易单位 5吨/手 报价单位 元( 人民币) /吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4% 合约月份 1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12月 交易时间 每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第3个交易日 交割等级 大连商品交易所聚丙烯交割质量标准 交割地点 大连商品交易所聚丙烯指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 交割方式 实物交割 交易代码 PP 上市交易所 大连商品交易所 聚丙烯期货合约 贵金属陷入胶着 静待货币政策明朗 天津环融贵金属 董鉴] 截至2月26 日,现货白银已在4200-4330元/千克区域连续横盘8日,现 货黄金涨幅也逐渐收窄. 在此期间美国房 屋、消费者信心等多项经济数据走弱未能 令市场重拾上涨动力,现货黄金在日线上 KDJ、MTM等技术指标已开始背离,周三 夜盘时段........