PDF《组建河南资产管理有限公司》

2002 年成立了专门的重组机构(IRU),捆绑处理不良贷 款、准不良贷款以及其他非核心资产.

(三)我国行业发展状况 借鉴美国、日本、欧洲的不良资产处Z经验,我国最早成 立了东方、华融、信达、长城四大 AMC,来化解四大国有银行不 -6- 良贷款,不良资产管理行业逐步形成.2012 年后,银监会放开 地方 AMC 成立门槛,目前,已有

29 个省份成立了地方 AMC.纵 观整个不良资产管理行业竞争格局,四大 AMC 占主导优势,地方AMC 作为行业的新生力量,在未来将会有更多发展空间,进 一步促进行业的发展.此外,民营 AMC 也在近几年不断成长, 但受政策限制,有效竞争力相对较弱.以下以四大 AMC 和地方 AMC 为主,介绍我国不良资产行业发展状况. 1.四大 AMC 成立背景及发展状况 我国四大 AMC 的发展大致经历了以下三个阶段: 政策性业务阶段(1999 年-2004 年).20 世纪末由于我国 从计划经济向市场经济转型,金融体系形成了大量不良资产, 截至

1999 年,我国国有商业银行的不良贷款占比超过了 25%,四大国有商业银行从技术层面上看已经资不抵债.在借鉴 美国、韩国等国际经验的基础上,国务院于

1999 年先后特批 设立中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长 城资产管理公司和中国华融资产管理公司等四大资产管理公 司,由财政部为四家金融资产管理公司分别注资

100 亿,按照 账面价格对口收购、管理和处理中国建设银行、中国银行、中 国农业银行、中国工商银行剥离的 1.4 万亿元不良资产.这一 时期,四大不良资产管理公司无论是在融资方式、收购不良资 产的价格确定方式还是对公司业绩的考核上都表现出较为明显 的政策服务导向,具体而言四大资产管理公司主要通过发行金 -7- 融债券等方式募集资金、按照账面原值收购不良资产以及四大 AMC 根据财政部规定的回收率和费用率为考核参考. 商业化转型阶段(2004 年-2012 年).四大资产管理公司 经历了

2000 年和

2004 年两次针对国有商业银行不良资产大 规模剥离的任务后,2004 年4月,国务院批准金融资产管理 公司开展三项商业化业务:商业化收购不良资产、委托清算、 利用资本金对抵债资产进行投资.三项业务的批准打开了金融 资产管理公司迈向市场化、商业化的大门,使其从最初的涉足 商业化不良资产处Z,到银行、证券、保险等多个金融服务领 域,实现了业务的多元化.其中华融率先尝试构建综合性金融 服务平台,开始涉足金融租赁、证券、保险、基金、信托等领 域.四大 AMC 完成股份制改革,意味着四大 AMC 不仅业务上进 行了商业化转型,在体制上也基本完成了市场化改革. 全面商业化阶段(2012 年至今).2012 年以来,四大资 产管理公司市场化、多元化经营模式日趋成熟,并呈现出差异 化发展的趋势.2012 年4月,信达引入社保基金、瑞银、中 信资本、渣打银行四家战略性投资者,并于

2013 年在香港上 市.2014 年8月,华融获得中国人寿、美国华平集团、高盛 集团、复星国际等八家战略投资者投资,并于

2015 年10 月 在香港上市.此外,截至目前,除港澳台之外,我国已有

29 个 省份成立了地方资产管理公司.我国不良资产行业处于全面商 业化发展的重要阶段. -8- 2.地方 AMC 成立背景 金融不良资产爆发.我国经济步入 新常态 和 三期叠 加 后,经济增速放缓,企业盈利水平下降,部分企业面临负 债率偏高、应收账款周转率偏低的困境.尤其是进入