PDF《许继集团有限公司 2009 年8亿元公司债券信用评级报告》

30 年采 矿权评估价值为 232154.50 万元,30 年拟动用 可采储量

7826 万吨,评估价值为本期债券发 行额度的 2.90 倍. 公司债券信用评级分析报告 许继集团有限公司

5 2. 本期债券筹集资金投资项目概况 本期债券募集资金

8 亿元人民币, 所募资 金中的

5 亿元将用于超(特)高压直流输电设 备国产化基地建设项目和超(特)高压交流输 变电装备建设项目;

1.5 亿元将用于偿还银行 贷款;

1.5 亿元将用于补充公司营运资金.上 述项目具体情况如下:

(一)超(特)高压直流输电设备国产化 基地建设项目 该项目为建设直流输电换流阀和控制保 护设备国产化基地,其中主要包括产品装配及 测试车间、产品结构件加工的结构公司、表面 安装的电子公司、公用系统工程、环保工程等 五个子项工程. 项目达产后,将形成年产超(特)高压直 流输电换流阀和控制保护设备各 0.5 套的生产 能力,预计年新增销售收入

74000 万元. 该项目总投资

36440 万元, 已经许昌市发 展和改革委员会豫许市域工[2007]00025 号文 备案.

(二)超(特)高压交流输变电装备建设 项目 该项目主要包括 110kV~1000kV 数字化 变电站综合自动化系统生产线、继电保护运行 信息管理系统生产线、基于实时信息的配电自 动化管理系统生产线、牵引供电运营管理信息 系统生产线、35kV~1000kV 自适应光学电流 互感器生产线和 XGW2-10 智能化箱式变电站 生产线、企业信息化系统和公用系统工程等八 个子项工程. 该项目完成后,公司能年产 110kV~ 1000kV CBZ-8000A 数字化变电站综合自动化 系统

400 套,销售收入

36000 万元;

继电保护 运行信息管理系统

150 套,销售收入

6600 万元;

基于实时信息的配电自动化管理系统

140 套,销售收入

7060 万元;

牵引供电运营管理 信息系统

60 套,销售收入

9600 万元;

35kV~ 1000kV 自适应光学电流互感器

2850 台,销售 收入

22800 万元;

XGW2-10 智能化箱式变电 站500 台,销售收入

40000 万元.预计共新增 年销售收入

122060 万元. 该项目总投资

76000 万元, 已经许昌市发 展和改革委员会豫许市域工[2007]00024 号文 备案.

(三)偿还银行贷款 本期债券募集资金中的 1.5 亿元将用于偿 还银行贷款,有利于优化公司债务结构.目前 公司已经获得借款银行同意以债提前还贷的 证明.

(四)补充营运资金 随着公司业务的扩展和投资规模的不断 扩大,公司对营运资金的需求也在增加,为满 足这一需求,本期债券募集资金中的 1.5 亿元 将用于补充公司营运资金.

三、行业分析 公司主要从事电力系统输配电设备研究 和制造,按照国民经济行业分类,公司属于输 配电及控制设备制造行业. 1. 行业现状 行业背景 输配电及控制设备制造行业的发展与电 力工业的发展密切相关.近几年,中国经济良 好的发展态势带动了电力工业的迅猛发展,全 国发电装机容量分别在

2004 年、

2005 年、

2006 年跨越

4 亿kW、5 亿kW、6 亿kW3 个台阶, 截止

2007 年底, 全国发电装机容量达到 7.1329 亿kW, 同比增长 14.4%.

2008 年1~8 月份新 增装机容量 5178.34 万kW.长期以来,中国 电力发展重发电、轻输配电,主网架结构较为 薄弱, 配电网老化, 区域电网间交换容量较小, 联络线多采用单回线的周边联网方式,使得某 些地区电网成为电源和最终用户之间的 瓶颈 ,形成了 卡脖子 和 窝电 现象.2008 年上半年又遭遇百年不遇的冰雪灾害,使电网 建设相对不足的矛盾更加凸显. 公司债券信用评级分析报告 许继集团有限公司