PDF《山东味正品康食品科技股份有限公司、中泰证券》

2016 年1-5 月 烟台宏天顺食品有限公司 1,292,284.99 7.23 巨野宏天顺食品有限公司 1,010,917.09 5.65 兖州安鲜农场食品有限公司 813,226.40 4.55 烟台太华调理食品有限公司 796,196.60 4.45 蚌埠大成食品有限公司 496,940.17 2.78 合计4,409,565.25 24.66

2015 年度兖州安鲜农场食品有限公司 2,131,274.33 25.99 蚌埠大成食品有限公司 1,086,958.09 13.25 威海家家悦生鲜加工配送有限公司 680,438.20 8.30 烟台太华调理食品有限公司 514,444.44 6.27 潍坊三荣食品有限公司 500,000.01 6.10 合计4,913,115.07 59.91

2014 年度威海家家悦生鲜加工配送有限公司 1,217,300.39 26.08 兖州安鲜农场食品有限公司 813,406.81 17.43 蚌埠大成食品有限公司 807,748.66 17.31 烟台太华调理食品有限公司 538,418.80 11.54 山东仙坛食品有限公司 321,709.80 6.89 合计3,698,584.46 79.25 综合以上分析: 公司主要产品系主要用于肉类海鲜类食品加工所需的配方复合调味料, 公司 产品分类属于 复合调味料 - 固态复合调味料 - 其他固态复合调味料 的 细分产品.依托公司较强的研发能力,公司可根据客户的产品需求提供经济、安全、有效的配方复合调味料产品,公司所处行业属于 C1469 其他调味品、发酵 品制造 的复合调味料细分行业. 公司通过直销模式拓展业务,主要客户是肉类食品生产加工企业. 与部分调味品企业为食品加工企业提供基础调味品由食品加工企业自行配 制使用不同, 公司以销定产,公司提供的复合调味产品系根据食品加工企业对产 品的调味配制需求按照一定配方配制, 食品加工企业可将公司配制的复合调味料 产品直接用于肉类海鲜类食品加工,无需自行配制调味料.公司主要产品系配方 复合调味料,公司所处行业非常细分. 2)行业平均营业收入水平测算 经查询公开市场数据及样本统计,行业大类分类为 食品制造业(C14) , 细分行业分类为 其他调味品、发酵品制造(C1469) 的公司最近两年营业收入 数据如下: 单位:万元 行业 数据 来源 市场 类别

2015 年2014 年 两年平均 之和 行业平均营 业收入 样本 数(个) 行业平均营 业收入 样本数 (个) 大类行业:食 品制造业 (C14) 公开市 场数据 上市公司 478,236.64

36 432,400.18

36 910,726.82 新三板挂牌公司 15,285.63

90 11,103.32

90 26,388.95 区域股权市场 5,911.79

24 5,909.27

24 11,821.06 注:上市公司数据、新三板已挂牌公司、区域股权市场挂牌公司数据来源于 Wind 数据 库以及全国中小企业股份转让系统的信息披露,数据下载日期均为

2016 年12 月9日. 通过检查上述统计在内公司的招股说明书、公开转让说明书、定期报告的公 开信息,上述公司在产品分类、消费群体、商业模式和行业属性等方面与公司存 在较大差异, 不存在与公司产品、 客户群体完全相似的公司. 因整体可比性较低, 故上表中收入数据不作为行业同期平均收入水平的参考. 因区域股权交易托管中心未对挂牌公司的财务状况和主营业务详尽披露提 出要求,故未将区域股权市场挂牌公司数据纳入本次测算的有效统计数据范围. 由于上市公司与公司在行业具体属性、主营业务、商业模式、产品结构、成 立时间等存在较大差异,故不做参考,具体原因见下述. 公司处于公司所处行业属于 C1469 其他调味品、发酵品制造 的复合调味 料细分行业,为提供数据的可比性和准确性,公司将新三板行业分类为 其他调 味品、发酵品制造(C1469) 的挂牌公司在产品用途和消费群体与公司类似的 复合调味料细分行业内收入进行对标分析, 公司剔除这些挂牌公司的不可比因素 进行测算. 此外,公司抽取了新三板挂牌公司中在配方复合调味料细分行业相似 度最高的挂牌公司龙盛股份(834135)进行对标分析. 具体测算如下: ① 区域股权市场: 因区域股权交易托管中心未对挂牌公司的财务状况和主营业务详尽披露提 出要求,故未将区域股权市场挂牌公司数据纳入本次测算的有效统计数据范围. ② 上市公司: 根据股转公司《挂牌公司管理型行业分类指引》,公司所属行业为 C14 食 品制造业 ,具体细分为 C1469 其他调味品、发酵品制造 .按照中国证监会 发布的《上市公司行业分类指引(2012 年修订)》,公司所属行业为 食品制 造业 的上市公司