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1、什么是FOF? FOF 是英文Fund of funds 的简称,通常被称为 基金中的基金 ,即 这种基金并不直接投资股票、 债券, 而是投资于基金.

可以把FOF看作是 基金买手,利用其专业能力进行选基 和择时配置,为投资者提供一站式服 务. 2016年是我国的FOF元年.2016 年9月23日, 《 公开募集证券投资基金 运作指引第

2 号―― ―基金中基金指 引》公布并施行,在我国引起了新的 一轮 FOF 热潮.

2、为什么选择FOF进行投资? FOF和我们熟悉的股票基金或者 混合基金相比,具有多项优势: * 分散风险:FOF 产品均由专业 人员通过定量和定性等多重方法挑 选并建立基金投资组合,使得所选出 的基金业绩更有保障,与投资单一基 金相比,风险分散能力更佳. * 降低投资门槛:由于一些产品的 投资门槛限制,普通投资者往往难以投 资多只不同的基金产品,而FOF却能为 普通投资者降低多样化投资的门槛,使 其能够以较低的成本投资于多只基金, 大大增加了所投基金的种类,丰富了普 通投资者的投资类型. * 通过资产配置获取超额收益: FOF可进行更为专业的大类资产配 置,如果能在合适的市场中配置风格 相吻合的基金品种,则有望获得较高 的超额收益;

在我国,已发行的养老目标基金 均采用公募FOF形式, 如易方达汇诚 养老目标日期系列基金,该产品采用 目标日期策略,将随着目标日期的临 近逐步降低权益类资产的配置比例, 可以很好地匹配个人投资者随着年 龄增长风险承受能力逐渐下降的特 征.在海外,FOF也是养老投资的主要 形式.众所周知,养老型基金需要长 期稳健收益,之所以选择FOF形式,正 是看中了FOF天生的分散风险的特 质.

3、什么是MOM? MOM是英文Manager of man- agers,通常被称为 管理人的管理人 . 和FOF选基金不同,MOM基金重在 选人,基金管理人以投资子账户委托 形式让选中的投资经理负责投资管 理,以帮助客户获得资产的长期保值 增值. 由于投资标的是人而不是现有 的基金产品,MOM的投资领域要比 FOF宽,可以更好地实现多资产、多策 略和多管理人的结合, 达到稳定风 险、 提高收益的目的. 但是, 由于 MOM投资的私募管理人的信息大多 不透明,因此尽调非常重要,尤其是 过往业绩、 风控等方面的评估将比 FOF产品更困难, 对主管理人的能力 要求更高. MOM在管理方面有很多优点:可 以动态调整灵活选择投资组合,能够合 理自由和有针对性的管理;

对投资组合 的掌控力强,可以穿透底层资产,减少 非投资因素带来的投资误差. MOM在我国刚刚起步, 但因其 上述优势受到很多投资者的关注和 认可,未来有广阔的发展空间. ( 易方 达多资产投资部) -CIS- B2

2019 年6月12 日 星期三 NEWS 综合本报记者 王宁在全球宏观经济波动及现货市场 购买意愿积极的背景下,国际金价日前 走出了一轮强势反弹行情. 据文化财经 统计显示, 日前, 纽约商业交易所 ( COMEX) 黄金期货主力合约创出了

1352 美元 / 盎司的高点,这也是自继去 年4月份创出

1369 美元 / 盎司新高 后,近14 个月以来的阶段性高点. 分析人士指出, 近期国际宏观形 势不稳, 而现货市场购买力不断增 强, 全球各大央行都有购买现货金的 迹象, 多重利好因素助推国际黄金期 价创出了阶段性新高;

不过, 黄金期 价目前有技术性回调需求, 策略上建 议可尝试逢高做空, 上方压力支撑暂 看1350 美元 / 盎司, 下方支撑暂看